盘前市场动向

　　1. 8月8日(周四)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌0.05%，标普500指数期货涨0.14%，纳指期货涨0.14%。

　　2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.76%，英国富时100指数跌1.08%，法国CAC40指数跌1.28%，欧洲斯托克50指数跌1.17%。

　　3. 截至发稿，WTI原油涨0.05%，报75.27美元/桶。布伦特原油跌0.04%，报78.30美元/桶。

　　市场消息

　　小摩预警美国经济年底衰退风险升至35%，对通胀回归2%持怀疑态度。摩根大通CEO杰米·戴蒙表达了对美国经济前景的谨慎乐观。他维持了对经济实现"软着陆"约35%-40%的概率预测，同时指出经济衰退仍是最可能的结果。整体而言，摩根大通目前认为，美国经济今年年底陷入衰退的可能性为35%，高于上个月初的25%。尽管市场对衰退风险的乐观态度有所减弱，戴蒙认为当前的不确定性依然很高，包括地缘政治、房地产市场、财政赤字、政府支出、量化紧缩政策和即将到来的选举等因素，都可能引发市场的恐慌。戴蒙还表示，他怀疑通胀率能否回到美联储2%的目标水平，并指出存在赤字支出和“世界再军事化”等风险。

　　迪士尼、希尔顿等巨头齐预警：消费紧缩风暴来袭，美国经济软着陆迷雾重重。本周，多家公司发布的财报显示，美国家庭在经历长期通胀后，疫情时期的积蓄已经消耗殆尽，这为家庭支出的紧缩提供了最新证据。消费者支出正面临巨大压力不仅对企业业绩构成挑战，也对占美国经济三分之二比重的消费市场敲响警钟。据了解，继快餐巨头麦当劳、咖啡连锁星巴克、全球食品巨头雀巢以及消费品巨擘宝洁等公司的业绩呈现下滑趋势之后，旅游和休闲行业的领军企业迪士尼、爱彼迎、希尔顿也在最新公布的财报中发出了警示。这些企业纷纷表示，面对可支配收入的减少，美国消费者在餐饮、旅游和休闲等领域的消费确实出现了缩减。

　　“华尔街神算子”：美股底部已现！Fundstrat的Tom Lee在一份报告中表示，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)的表现表明美股底部可能已经形成。VIX指数在周一创下了历史记录，盘中飙升172%至65.73，这是该指数历史上第三高的水平。但自那以后，VIX指数迅速回落，从65.73下跌至周二的27.71。Lee表示：“VIX从66回落至27是一个积极信号，也是进一步表明这是一个‘增长恐慌’，最坏的情况很可能已经过去。”他还补充说，VIX的正常化证实了过去一周的美股暴跌不是系统性危机。此外，CarsonGroup首席市场策略师RyanDetrick也指出，在VIX经历如此快速的下跌后，美股往往会在未来一段时间内出现显著上涨。

　　阿波罗首席经济学家：警惕美国失业率“陷阱”！阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok表示，近期失业率的上升是由于移民潮扩大了美国的劳动力供应，而非广泛的工作岗位裁减。根据美国劳工局的数据，失业率在过去五个月连续上升，目前达到4.3%。这一趋势引发了人们对经济衰退即将来临的担忧。然而，正如Slok指出的那样，目前并没有出现大规模裁员。事实上，今年美国的裁员数量相对稳定，每月大约在150万至160万人之间。6月份的裁员数量是今年迄今为止最低的。相反，加入劳动力队伍的人数在增加，即使他们目前没有工作。此外，对于最新失业率触及“萨姆规则”，Slok表示，“萨姆规则”是为了应对劳动力需求下降的情况，而不是为了应对移民增加的情况。萨姆规则的提出者Claudia Sahm也同意这一观点。

　　华尔街大佬激辩：紧急降息“非常不可能”，50个基点降息可以期待。根据CME FedWatch工具显示，市场正在定价美联储9月会议将降息50个基点，这是最可能的情况。对此，前纽约联储主席杜德利表示，美联储立即降息是必要的，但“非常不可能”，9月会议可能降息50基点。美国企业研究所前国际货币基金组织高级研究员Desmond Lachman认为，美联储9月会议应该降息50个基点，而紧急降息无异于“天塌”。穆伦坎普基金投资组合经理Jeff Muhlenkamp和潘森宏观经济创始人兼首席经济学家Ian Shepherdson都认为，美联储不太可能提前降息，因为这可能会给投资者传递出适得其反的信息。LRT Capital创始人Lukasz Tomicki则认为，股市波动并非因为衰退，美联储无需降息。

　　个股消息

　　礼来(LLY.US)Q2净利润同比大增86%，上调全年业绩指引。财报显示，得益于Mounjaro、Zepbound和Verzenio等药物的销售，礼来Q2营收同比增长36%至113.03亿美元，好于市场预期的99.8亿美元;调整后的净利润为35.41亿美元，同比增长86%。礼来还上调了全年业绩预期。该公司目前预计全年营收为454-466亿美元，此前预期为424亿美元-436亿美元;预计全财年调整后每股收益16.1-16.6美元，此前预期为13.7美元。截至发稿，礼来周四美股盘前涨近12%。

　　苹果(AAPL.US)或对Apple Intelligence收取最高20美元费用，以提供更多高级AI功能。Counterpoint Research合伙人Neil Shah表示，对AI的投资是昂贵的，苹果希望将这一成本转嫁给用户。Neil Shah指出，苹果希望促进其利润丰厚的服务业务的增长，AI能让苹果有机会进一步锁定其忠实客户群，因为Apple Intelligence将从用户行为中学习从而变得更加个性化。

　　市值单日蒸发超320亿美元后，英特尔(INTC.US)遭股东起诉：欺诈性隐瞒公司问题。英特尔遭遇股东集体诉讼，指控该公司以欺诈手段隐瞒了导致其业绩疲弱、裁员和暂停派息的问题，并导致公司市值在公布最新财报后的一天内蒸发了超320亿美元。提起集体诉讼的股东们表示，英特尔在8月1日披露其晶圆代工业务“举步维艰”令他们感到措手不及，在营收有所下降的同时公司的额外成本却高达数十亿美元。股东们表示，英特尔在业务及其制造能力方面的重大虚假或误导性陈述在1月25日至8月1日期间推高了该公司股价。

　　英伟达(NVDA.US)Blackwell GPU交付延迟风波再起，超微电脑(SMCI.US)CEO预计延至2025年初。超微电脑首席执行官Charles Liang在最新的财报电话会议上透露，他对英伟达Blackwell GPU的销量增长持谨慎态度，预计在2025年3月季度之前不会出现显著增长。尽管超微电脑可能在12月季度见到Blackwell GPU的初步销量，但Liang坚信真正的销量高峰将在2025年3月季度到来。这一预期销量的延迟直接影响了超微电脑对2025财年收入的预测，Liang预计该财年收入将在260亿至300亿美元之间，低于市场预期。

　　Robinhood(HOOD.US)Q2业绩超预期，月活用户较一季度高峰有所下滑。财报显示，Robinhood第二季度营收6.82亿美元，同比增长40.3%，超出市场预期;每股收益为0.21美元，超过预期的0.15美元并创下历史新高，上年同期为0.03美元。交易收入为3.27亿美元，同比增长69%;加密货币收入为8.1亿美元，同比增长161%;股票收入为4,000万美元，同比增长60%;期权收入为3.27亿美元，同比增长43%。月活跃用户数从第一季度的1370万下降至1180万，市场预期为1310万，高于去年第二季度的1080万。每位用户平均收入为113美元，预期为106.34美元，上一季度为104美元，同比增长35%。截至发稿，Robinhood周四美股盘前涨近3%。

　　观众持续转向流媒体，华纳兄弟探索频道(WBD.US)电视网络业务减记91亿美元。财报显示，该公司Q2营收97.1亿美元，同比降低6.2%，不及市场预期;净亏损从12.4亿美元扩大至99.9亿美元，其中包括91亿美元的非现金商誉减值以及21亿美元的合并相关额外费用;每股亏损为4.07美元，上年同期每股亏损为0.51美元。91亿美元的非现金商誉减值反映了观众持续从 CNN 等有线电视网络转向流媒体的现象，同时带走了传统电视大部分收入来源的广告销售和订户费用。此外，流媒体业务新增了360万名订阅用户，超过华尔街预期的189万名;订阅用户总数达到1.033亿，也超过了预期;流媒体广告收入翻了一番，达到2.4亿美元，超过了分析师预期的1.914 亿美元。截至发稿，华纳兄弟探索频道周四美股盘前跌超10%。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间20:30 美国截至8月3日当周初请失业金人数

　　北京时间次日03:00 2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金参加一场炉边谈话

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