盘前市场动向

　　1. 8月6日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.71%，标普500指数期货涨0.85%，纳指期货涨0.86%。

　　2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.04%，英国富时100指数跌0.31%，法国CAC40指数跌0.44%，欧洲斯托克50指数跌0.14%。

　　3. 截至发稿，WTI原油涨0.12%，报73.03美元/桶。布伦特原油涨0.01%，报76.31美元/桶。

　　市场消息

　　全球股市崩盘背后：套利交易是罪魁祸首，美国硬着陆只是“背锅侠”?分析师表示，最近几天全球股市崩盘，更多反映的是投资者为增加押注而进行的套利交易减少，而非美国经济前景的急剧转变。他们补充道，虽然上周五弱于预期的美国就业数据是市场抛售的催化剂，日本蓝筹股日经指数周一遭遇1987年黑色星期一以来最大单日跌幅，但就业报告本身并不足以成为引发如此剧烈波动的主要因素。相反，答案可能在于套利交易进一步大幅平仓。套利投资者从日本或瑞士等利率较低的经济体借入资金，投资于其他地方的高收益资产。BlueBay资产管理公司首席投资官Mark Dowding表示，“根据我们的评估，此次(市场抛售)在很大程度上归因于仓位投降，因为许多宏观基金在交易中犯了错误，并触发了止损，最开始是外汇和日元。”他补充道：“我们没有看到任何数据表明经济正面临硬着陆。”

　　大摩策略师预警：标普500高估10%，美联储降息难解股市困局。摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊对市场前景提出了他的观点。他表示，在市场获得更积极的增长数据或美联储在政策上提供更多支持之前，短期内市场可能会持续处于脆弱状态，但他预测这两者都不会迅速出现。威尔逊认为，市场可能会从低估值中获得一些支撑，但目前的价格还没有反映出这一点。标普500指数仍在以20倍远期12个月收益预测进行交易。他指出，假设经济实现软着陆，公允价值倍数接近19倍，这意味着在达到17-18倍之前，股价实际上并不便宜，这比当前交易价格高出10%以上。威尔逊认为，美联储面临的困境是，下次会议将在六周后举行，这对于目前市场交易的情况来说，感觉已经是很久以前的事了。市场往往缺乏耐心，因此他预计，在美联储满足市场预期之前，市场将继续处于高波动状态。当然，另一方面是美联储在会议期间降息;但威尔逊认为，这可能会让市场对经济增长的担忧加剧。

　　美联储被指已“超越”双重使命，沃顿教授呼吁：应紧急降息75基点救市。沃顿商学院教授杰里米·西格尔在周一发出了紧急呼吁，主张美联储应在9月份的会议之前采取行动，紧急降息75个基点。西格尔认为，鉴于当前的通胀和就业状况，美联储已经实现了其政策目标。西格尔强调，目前的联邦基金利率应该在3.5%到4%之间，这是基于他在6月份会议上的分析，当时他指出，当通胀率降至2%且失业率达到4.2%时，长期联邦基金利率应为2.8%。他指出，上周五的就业数据显示失业率已达到4.3%，而通胀率已降至2.5%，接近美联储的目标。西格尔认为，考虑到这些进展，美联储维持利率不变的决策“完全没有道理”。西格尔批评美联储目前的政策反应迟缓，认为它“远远落后于形势”，并形容美联储目前处于“观望”状态。

　　高盛：在标普500下跌5%后买入可稳赚不赔。高盛对过去40年的数据的分析显示，在经历了过去一个月的大幅下跌之后，买入美国股票通常能盈利。根据David Kostin领导的高盛策略团队给出的数据，自1980年以来，标普500指数在从近期高点下跌5%后的三个月里的中位数回报率为6%，而标普500指数目前已较7月中旬的高点下跌了8.5%。David Kostin在一份报告中表示，10%的回调往往也是有吸引力的买入机会，尽管追踪记录显示反弹不如小幅下跌后那么强劲。该行的研究显示，在84%的情况下，美股下跌5%之后的回报率都是正的。

　　黄金价格经历暴跌后企稳，高盛看好金价在明年涨至2700美元。周一，由于一些交易员削减持有量以满足潜在的保证金要求，黄金价格在受到全球大跌拖累后企稳。虽然黄金传统上被视为避风港，但在市场剧烈混乱时，金价通常会回落，随后反弹。高盛集团分析师Daan Struyven在报告中表示：“黄金多头仓位目前为投资组合提供了大宗商品中最大的对冲价值”，并坚持认为黄金价格将在 2025 年上涨至每盎司 2700 美元。他们表示，黄金可以缓冲战争、贸易关税和美国主权债务担忧等地缘政治冲击。

　　个股消息

　　AI创收引擎加速发力，软件巨头Palantir(PLTR.US)营收猛增27%。财报显示，Palantir Q2营收同比增长27%至6.78亿美元，好于分析师平均预期的6.528亿美元;净利润同比增长20%至1.34亿美元，好于分析师平均预期的8280万美元;调整后的EBITDA为2.62亿美元，同比增长39%。业绩展望方面，Palantir将其2024年的总营收指引区间上调至27.4亿至27.5亿美元之间，好于分析师普遍预期的27亿美元;该公司还将今年的调整后营业利润指引大幅上调至9.66亿美元至9.74亿美元，而分析师普遍预期为8.83亿美元。该公司强劲的第二季度业绩以及大幅上调年度利润展望主要在于全球政府机构以及各大企业对于Palantir人工智能软件产品的持续强劲需求。截至发稿，Palantir周二美股盘前涨超10%。

　　获PIF新投资15亿美元+Q2营收超预期，Lucid(LCID.US)盘前涨超11%。数据显示，Lucid Q2营收为2.006亿美元，好于分析师平均预期的1.858亿美元;但经调整后的每股亏损为29美分，高于分析师预期的每股亏损27美分。此外，Lucid将从其最大的投资者之一、沙特阿拉伯公共投资基金(PIF)旗下一家子公司获得至多15亿美元的现金注入。Lucid表示，它打算将新注入的现金用于一般企业用途，包括资本支出和营运资金。这笔资金预计将为这家制造商提供到明年第四季度的资金。

　　优步(UBER.US)Q2收入同比增长15.9%至107亿美元，超过市场普遍预期。其综合移动和配送收入同比增长19%至94亿美元，按固定汇率计算增长20%。该股盘前涨6%，带动同行Lyft涨近3%。

　　美国光伏巨头SunPower(SPWR.US)申请破产并逐步缩减业务。这家屋顶太阳能公司在向美国特拉华州破产法院提交的破产法第11章申请中，列出了10亿至100亿美元的资产和负债。该公司的大股东包括法国能源巨头道达尔(TTE.US)。根据周一晚些时候的一份声明，该公司还同意以4500万美元的价格将其Blue Raven Solar安装部门和新住宅业务等资产出售给Complete Solaria Inc.(CSLR.US)。该公司要求法院在9月底前批准该交易。截至发稿，SunPower周二美股盘前暴跌超40%。

　　卡特彼勒(CAT.US)再次彰显定价实力：Q2盈利超预期，称全年利润将高于预测。该公司第二季度业绩超出分析师预期，这得益于价格上涨抵消了销售量下降的影响。数据显示，该公司Q2调整后每股收益为5.99美元，高于分析师平均预期5.54美元;营收为166.9亿美元，同比下降3.5%，略高于预期。设备价格上涨使该公司的利润免受制造成本上升的影响，第二季度涨价为利润带来了5.78亿美元的有利影响。尽管销售额有所下降，但卡特彼勒的营业利润率仍保持在20.9%的强劲水平，略低于2023年第二季度的21.1%;调整后的营业利润率从去年同期的21.3%提高到22.4%。展望未来，该公司表示，调整后的全年利润将高于此前的指引，而利润率将超过目标范围。分析师目前预计，下半年的销量和收入预计将略高于上半年，但预计全年的总销售额将下降。截至发稿，卡特彼勒周二美股盘前涨超4%。

　　途牛(TOUR.US)Q2净利润同比飙升194%，预计Q3净收入至多同比增长8%。2024年第二季度途牛净收入1.17亿元人民币，同比增长17%;其中，打包旅游产品收入近9000万元人民币，同比增长29%;净利润4300万元人民币，同比增长194%，2023年同期净利润为22万元。今年二季度，途牛直播交易金额和核销金额同比增长均超过200%。截至今年5月底，途牛直播交易金额及核销金额均已超过了2023年全年。直播渠道对公司整体业务的贡献继续提升。途牛预计今年第三季度净收入为1.835亿至1.924亿元，同比增长3%至8%。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间次日00:00 EIA公布月度短期能源展望报告

　　北京时间次日04:30 美国截至8月2日当周API原油库存变动

　　业绩预告

　　周三早间：超微电脑(SMCI.US)、安进(AMGN.US)、爱彼迎(ABNB.US)、飞塔信息(FTNT.US)

　　周三盘前：诺和诺德(NVO.US)、索尼(SONY.US)、本田(HMC.US)、迪士尼(DIS.US)、Shopify(SHOP.US)、Lyft(LYFT.US)

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