【盘面动态】纯碱2409合约昨日收于1717，-1.49%；纯碱2501合约昨日收于1734，-0.46%

　　【基本面信息】

　　截止到2024年8月5日，国内纯碱厂家总库存112.62万吨，较周四增加5.14万吨，涨幅4.78%。其中，轻质库存60.10万吨，重质库存52.52万吨。本周纯碱产量75.56万吨，环比增加1.35万吨，涨幅1.82%。轻质碱产量30.64万吨，环比减少0.41万吨。重质碱产量44.92万吨，环比增加1.76万吨。交割库库存43.63万吨（环比上周+2.15万吨）。

　　【南华观点】

　　8月检修继续，但多集中在中下旬。需求端，重碱刚需出现松动，据悉光伏企业现金流较差，部分光伏企业开启冷修或有冷修计划，后续点火或也受到影响。浮法端也有冷修预期。轻碱端表需企稳，需要持续观察轻碱下游订单情况。目前纯碱库存高位且仍在累库，现货处于偏弱局面。后续看，今年纯碱过剩预期较为一致，盘面逐步走向成本定价，但进入8月夏季高温，不排除供应端仍有意外，价格低位，保持警惕。

　　【期货动态】09收于19190，涨幅0.39%

　　【现货报价】昨日全国生猪均价20.62元/斤，下跌0.03元/公斤，其中河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为20.19、21.05、20.00、20.50、22.65，湖南、四川价格不变，其余分别下跌0.07、0.05、0.03元/公斤。

　　【现货分析】

　　【南华观点】近月来看，三季度看涨预期仍在，前面说过对于三季度来说产能减少兑现较为确定且补栏新兴产能对其影响较小，上涨趋势未变，但短期北方栏舍率偏高，有大猪顺势出栏兑现利润可能，因此短期价格在消费淡季，尤其是大猪的出栏或有一定压力，但是出于养殖户对9月价格仍偏乐观，新一轮二育或回调后再次入场，09、11合约短期回调仍有上行机会。对于这两个合约当前的选择，如果真有大猪出栏导致价格回调，11跌幅或小于09（其中包含了近月回调后对新一轮二育对稍远月的利多），但两者趋势短期类似。对于01来说，维持前期观点，逻辑可以详见早期早评or《生猪与鸡蛋近期策略思考2》。

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