中性：市场交投氛围转弱，供应方面装置检修与重启交替，日产维持高位，短时供应相对充足。尿素成本稳定，现货价格走低下生产利润大幅下调。临近下游淡季，农业进入追肥需求尾声，终端备肥积极性不高，拿货相对谨慎，对尿素需求相对有限。工业预期需求存增加，目前维持刚需采购。上游库存处于低位，有累库趋势，企业待发订单量维持低位水平，预计尿素盘面整理为主。

　　市场：八月五日，尿素主力收盘2062 元/吨（-24）；河南小颗粒出厂价报价：2170 元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：2140 元/吨（-10）；江苏地区小颗粒报价：2170 元/吨（-20）；小块无烟煤1070 元/吨（0），尿素成本1754 元/吨（0），出口窗口-219 元/吨（+19）。

　　供应端：截至八月二日，企业产能利用率79.80%（-2.69%）。样本企业总库存量为31.87 万吨（-2.83），港口样本库存量为14.60 万吨（+2.30）。

　　需求端：截至八月二日，复合肥产能利用率38.46%（+3.78%）；三聚氰胺产能利用率为65.78%（-1.45%）；尿素企业预收订单天数5.41 日（+1.12）。

　　中性：八月五日，市场交投氛围转弱，日产维持高位，短时供应相对充足。尿素成本稳定，现货价格走低下生产利润大幅下调。临近下游淡季，农业进入追肥需求尾声，终端备肥积极性不高。工业预期需求存增加，目前维持刚需采购。上游库存处于低位，有累库趋势，企业待发订单量维持低位水平，预计尿素盘面整理为主。

　　中性，预计尿素盘面整理为主。

　　氯碱：烧碱产能投放，氯碱偏弱震荡

　　PVC中性：上游PVC部分装置因生产利润低迷暂无重启计划，仍有部分装置检修，预计短期供应压力难以回升。现实需求仍偏弱，重点关注下游采购意愿的回升。PVC估值偏低，同时下游备库需求支撑下，或带来PVC价格有反弹需求。但高库存仍对现货价格产生压制。

　　烧碱谨慎偏空：齐鲁石化烧碱装置预计投放，淄博民祥新装置预计近期释放，前期检修装置逐步恢复，供应环比回升。下游需求难有亮点，预计库存存在小幅累库风险。烧碱谨慎偏空，但估值偏低，预计下行空间也将受限。

　　期货价格及基差：8月5日，PVC主力收盘价5675元/吨（-25）；华东基差-45元/吨（+25）；华南基差50元/吨（+25）。

　　现货价格及价差：8月5日，华东（电石法）报价：5630元/吨（0）；华南（电石法）报价：5725元/吨（0）；PVC华东-西北-450：-55元/吨（0）；PVC华南-华东-50：45元/吨（0）；PVC华北-西北-250：-20元/吨（0）。

　　上游成本：8月5日，兰炭：陕西855元/吨（0）；电石：华北3015元 /吨（-25）。

　　上游生产利润：8月5日，电石利润41元/吨（-25）；山东氯碱综合利润-298.3元/吨（-181）；西北氯碱综合利润：940.8元/吨（0）。

　　截至8月2日，兰炭生产利润：-96.00元/吨（-7）；PVC社会库存：54.71万吨（-0.43）；PVC电石法开工率：75.47%（-0.58%）；PVC乙烯法开工率：64.34%（-0.36%）；PVC开工率：72.57%（-0.52%）。