2024.07.30 弘业期货

能源化工

【原油】

震荡偏弱

隔夜，原油期货回吐涨幅，因市场对以色列和黎巴嫩真主党冲突加剧的地缘政治风险担忧缓解，需求担忧主导交易情绪，因美国政府债务突破新关口，中国上半年原油进口放缓。市场等待opec会议以及美国原油周度报告的发布，原油日内或维持震荡偏弱走势。

【PX】

偏弱震荡

PX2409当前小幅上涨收于8290，PXCFR当前998美元/吨，石脑油跟随成本上涨至684美元附近。中石化7月挂牌8900元/吨，小幅上调。近期检修陆续结束，负荷当前高位维稳，在86.5%附近。国内方面PX装置基本已恢复，当前有弘润石化停车，青岛丽东，福佳大化，福化集团，九江石化负荷下降。海外方面，当前有韩国PX工厂火灾，预计停机两周。当前歧化利润仍维持较好，下游需求支撑开工率。

近期负荷持续高位，供应偏宽，PX近期受成本端影响下跌，成本端支撑不佳，且调油利润进一步压缩，甲苯亚美价差进一步收窄，短期对调油料的影响不明朗，短期关注石脑油价格情况，中长期继续关注调油，当前汽油表现偏弱，调油尚未启动，调油价值不佳。

【PTA】

弱势震荡

隔夜原油继续下跌，PX小幅提升至999美元，近日韩国一装置发生火灾，短期影响PX装置110万吨。PTA装置方面，台化推迟至8月中重启，蓬威石化意外停车预计8月上重启，嘉通能源按计划检修。目前PTA现货加工费在339元。下游聚酯整体负荷在86%。成本支撑不足，期价继续弱势震荡。

【乙二醇】

震荡

近期乙二醇整体开工降至64.4%。煤制装置方面，山西沃能、红四方停车、8月河南煤业、通辽金煤等多套煤制装置有检修预期。当前港口库存在57万吨附近运行，表现良好。下游聚酯整体负荷在86%。当前供需尚可，不过受成本影响，乙二醇弱势震荡。

【短纤】

震荡偏弱

当前短纤华东价格在7639元，现货加工费在1019元附近。装置方面，新疆中泰重启，短纤总负荷在9成下方，行业库存继续小幅抬升。下游刚需采购，支撑不足，短纤跟随原料震荡偏弱，逢高保加工费。

【烧碱】

偏弱震荡

烧碱当前跌后震荡收于2391元/吨。液碱现货价格维稳运行，液氯需求不佳，价格进一步下跌，氯碱整体利润继续收窄，当前开工79.8%，各地市场现货趋弱，近期检修计划较为集中。当前液碱折百主流价2675元/吨。山东32碱报价下跌主流价在790，折百价约为2468元/吨，近期走货不佳，库存持续增加。下游需求端，氧化铝企目前开工85%附近，目前复产仍缓慢，但未来有好转预期，基本维稳；粘胶短纤当前开工率维持85%附近，利润一般，整体需求有所好转。

期货端，近期09快速下跌，当前跌后震荡。09合约进入交割月在传统旺季之前，又有旺季前的液氯需求不佳影响碱厂利润，叠加8月检修计划仍较多，单边09需要注意风险。当前烧碱09-01合约价差持续走扩，体现对01较为积极的预期，关注现货的走势和是否会出现高温限电的情况，进一步影响烧碱开工和成本。

【沥青】

供应来看，国内沥青81家企业产能利用率为26.5%，环比下降1.5%。山东地区海右石化装置短暂停产，齐鲁石化复产沥青，华东地区镇海炼化、江苏新海短暂停产，整体开工有望维持低位。需求来看，国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共37.2万吨，环比下降6.3%。随着天气好转，南方刚需有起色，周内报价上调，市场成交氛围尚可，而北方连续降雨一定程度阻碍刚需好转，同时山东地区部分炼厂间歇复产后，使得区内供应增加，出货量增加明显，个别炼厂临期合同执行，客户集中提货。原油势偏弱，沥青受成本拖累，盘面持续走低，盘面目前估值较低，向下空间有限，短期预计弱势震荡运行。

【聚烯烃】

偏弱震荡

聚乙烯产能利用率在75.89%，较上周期减少2.4%。连云港石化低压、上海石化高压、茂名石化高压、扬子巴斯夫高压装置检修，导致本周产能利用相较上周期有所下降。下游需求有增加趋势，但对市场价格难以起到有利的支撑。下游制品维持较低的开工率，需求跟进有限。目前无宏观利好支撑，下游按需采购，包装企业多按单生产为主，开工负荷提升有限；市场供需端呈现背离情况。

聚丙烯产能利用率在73.15%，较上周有所上升。检修装置陆续重启，装置减损量下滑，供应量呈现上升趋势，随着供应回归库存压力逐步显现，下游开工延续下滑趋势。成本支撑下，市场下跌空间，但需求跟进不足，拖累市场走势。

【甲醇】

跌后震荡

郑醇昨日先跌后弹, 振幅偏大, 继续围绕跌后区间运行,争夺2500 关口, 现货市场典型区域报价下跌 25 元/吨, 夜盘维持低位运行, 郑醇总体仍处跌后大区间运行节奏 ,油价引跌聚烯烃背景下, 郑醇反弹仍然受制区间上限。产业面仍处接受高价原料过程港口去库暂时告一段落,库存有所回升, 开工、进口均呈现恢复情况下, 醇市继续走强炒作趋于乏力,但调至支撑位的郑醇期价短时或继续展现企稳震荡节奏, 请投资者关注油价及聚烯烃表现。

【苯乙烯】

弱势下探

苯乙烯期价昨日维持弹后窄幅运行, 午后小幅反弹回升, 反弹压力尤在,继续维持 9000 关口以下运行, 现货市场典型区域报价下跌40 元/吨, 夜盘继续窄幅弱势震荡, 期价总体仍处涨后区间运行范畴, 但油价受压回跌或不利于苯乙烯区间性回升, 目前再度者验下限附近支撑。产业来看前期给予苯乙烯上游原料支撑趋弱, 下游维持弱稳态势, 苯乙烯本身行业开工偏低导致库存谷底运行背景下, 行业压力或暂时不大, 但下游低利阻碍高价原 料接受度,下游开工提振不足,请投资者继续关注油价表现。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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