指数：指数上周五继续走强，源于护盘资金加大买入力度。本周重要会议已经结束，护盘的必要性降低。同时，央行盘前进行了逆回购利率调降，略超市场预期。指数当前走势存在不确定性。

题材：

1、主线题材：

芯片（自主可控）：当前与指数共振的方向，上周五集体大涨。目前板块拥挤度尚未到极值，仍有上行空间。


2、机构抱团：

1）贵金属：上周五大幅回调，源于金价回落。板块节奏主要跟随黄金价格预期，一旦预期金价短期调整接近尾声，则板块有望继续走强。

2）高股息：电力/银行/中字头央企等，短期调整源于市场高低切换，中期仍然建议重点关注。


3、轮动题材：

1）轨交设备：板块走强源于铁路改革催化，以及设备更新政策的推进。短期可能继续走强。

1) 医药/消费/新能源等低位板块：当前定义为高低切背景下的低位轮动，部分细分行业，如逆变器等，基本面存在向好变化。但总体上，基本面改善趋势不明显。

2）消费电子/PCB/光模块/船舶/大飞机：科技轮动方向，中报业绩较好，但前期大涨后短期有继续震荡整固需