2024.07.18 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡偏强

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.19%报2463.1美元/盎司，COMEX白银期货跌2.98%报30.52美元/盎司。美联储发布经济状况褐皮书。据褐皮书显示，大多数地区的经济活动在近期保持了轻微到适度的增长速度，7个地区报告经济活动有一定程度的增加，5个地区表示经济活动持平或下降。美联储理事沃勒你是，越来越接近需要降息的时间，近期的数据让他对实现2%的通胀率更有信心。美国6月新屋开工年化总数135.3万户，预期130万户，前值127.7万户。隔夜美元与美债震荡走弱，贵金属板块冲高回落，白银跌幅较大，短线维持震荡偏强判断，黄金受降息预期影响更加直接强于白银。

【沪镍】

震荡偏弱

市场焦点：美国经济数据 国内三中全会

交易提醒:LME镍收盘16510美元/吨,跌幅1.37%。昨晚众多美国经济数据公布，6月份营建许可月率增长3.4%，大幅高于预期，6月份新屋开工率月率上扬3%，上个月下滑5.5%，6月份工业产出月率上扬0.6%，预期是0.3%，数据上看美国经济依然稳健，多官员表达了通胀得到遏制，更关注就业状况，总体来说数据有矛盾的地方，美元指数小幅回升，市场对很快降息预期不变；中国央行出台房地产的利好政策，此举更激发整体经济层面的热情，但效应尚未显现，国务院颁布对铜，铝等金属新增产能严控措施，在低碳环比方面提出更高要求，对镍产业影响偏正面，最新6月份国内PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%，6月份CPI环比下降，同比上升了0.6%，整体看工业生产依然没有起色，国家统计局公布上半年GDP增长5%，达到年初的目标，但二季度增速在下滑；海关数据5月份国内纯镍进口8214吨环比小幅增加同比大幅下滑，当月印尼是第一供应商，镍铁进口65.15万吨，同比环比均下降，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地，来源于菲律宾的镍矿砂及精矿进口大增，值得注意的是精炼镍的出口大幅增加，主要体现为LME的交割库存；LME仓单库存增加2010吨（101586吨），上期所仓单库存下降180吨（18306吨），LME库存重新上10万吨大关；乘联会数据6月份新能源车预估批发量生产97万辆，零售86.4万辆同比增长30%，市场渗透率达到47%；世界金属统计局（WBMS)最新报告5月份全球精炼镍短缺0.17万吨，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；6月份国内制造业经理人采购指数PMI49.5%与5月持平，6月的价格指数揭示经济状况处于收缩，金属尤其镍价格，连续下跌接近一个月，目前价格回落到震荡下沿，接近国内平均生产成本下跌动能大大释放，此阶段市场会更多关注基本面消息，昨日有报道工信部，财政部和国税总局发文对节能，新能源车减免车船税推出新的技术要求，政策红利在逐级消退，对电池用镍会带来冲击，必和必拓因为镍价持续下跌准备关闭西奥的镍产能；LME在持续累库，上海库存连续回落，目前基差为正，现货支撑开始显现，整体金属商品转向对供应方面的担忧，市场情绪转化较快，建议逢低买入或观望。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

偏弱

隔夜伦铜冲高回落小幅下跌，收于9616美元。沪铜夜盘低开低走收小阴，收于78180。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏弱。全球6月经济数据不及预期，美联储年内可能降息3次，欧洲动荡政局延续，宏观基本面不佳。伦铜库存大幅增加，沪铜库存小幅下降，全球铜库存仍在上升。市场情绪再度转弱，沪铜破位下行，中期走势较弱。上方压力80000，下方支撑75000。今日国际铜较沪铜升水上升至378点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

偏弱

隔夜原油大涨，伦铝震荡小幅下跌，收于2405美元。沪铝高开低走小幅下跌，收于19690。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪好转。1-5月国内原铝净进口量同比增幅达81%。国内铝现货需求一般，本周库存小幅上升，总体供需平衡。冶炼利润过高，需求一般。技术上看，受到航运大跌影响，沪铝破位下行，技术形态偏弱，后市大概率随铜价同步下行，中期下行空间较大。上方压力20500，下方支撑18000。

【沪锌】

偏弱

隔夜伦锌小幅低开后回落收中阴线。沪锌晚间继续弱势回落收小阴线。国内外矿7月月度加工费环比继续大幅下降，国内冶炼厂检修增加。不过下游进入淡季需求回落，国内继续累库，短期锌或继续偏弱。中期，矿加工费低位，供应端减少支撑较强，锌逢低多头思路。关注冶炼厂和下游需求情况。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开后弱势震荡收长十字小阴线。沪铅晚间高开后回落收阴线。国内月度加工费维持低位，矿端紧张延续加剧，河南地区部分冶炼厂减产中。废电瓶价格坚挺，再生铅企业亏损，安徽地区再生铅企业延续减产。下游电池需求旺季需求一般。预计供应端紧张对铅价支撑较强，但需求未有提升，且海外铅锭进口窗口打开，铅价上方有压力，预期铅价高位震荡，上方压力位20000元。后期关注铅供需情况和铅锭进口。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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