2024.07.16 弘业期货

航运方面

【集运指数欧线】

震荡偏强

据Sea-Intelligence，随着海运价格的上涨，吸引大量非海运联盟的航商，投入大量船舶以争抢货源。美西航线上，非海运联盟的运力占比已从2023年10月的15%低点迅速攀升至目前的30%，这一变化对海运联盟航商控制运价的能力构成了明显冲击。

同时，全球集装箱船队运力持续增长，7月10日已达到3021万标准箱。去年交付230万TEU、2024年前五个月交付137万TEU均创下了同时期新船交付的最高历史数据。截至2024年6月8日，全球待交付的集装箱新船订单量高达575万标准箱，相当于3.4个长荣运力，占目前全球集装箱船队运力的19%，预示着运力过剩可能是未来市场面临的长期趋势。

预计今日EC盘面受到昨日盘后公布的标的指数SCFIS欧线6002点、涨幅10.5%的利多影响，震荡偏强，关注10合约4150点附近的压力位和08合约5800附近的压力位。中期高位宽幅震荡、波动性强，请投资者务必做好风险管理工作。

宏观方面

【国债】

预期期债震荡调整

央行昨日开展了1290亿元7天期逆回购和1000亿元1年期MLF操作，由于当日有20亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净投放2270亿元。资金面上，资金面边际收紧，昨日shibor多数上涨。资金面并未因为季末而过分收紧，市场对于资金面的持续宽松具有充分预期，预计7月初资金面将显著宽松，资金利率会迅速回落至政策利率下方

国内：基本面上，经济运行总体平稳，稳中有进，生产稳定增长，需求持续恢复，就业物价总体稳定，新动能加快成长；政策面上，央行宣布将开展国债借入操作和隔夜正、逆回购操作，这意味着央行不再是口头警告，而是即将采取措施限制长债端利率过低的情况。

海外：美国6月CPI同比上升3%，环比下降0.1%，CPI超预期放缓表明美国的经济已经开始降温，9月首次降息的预期升温。

短期内，资金面对债市的扰动较大。多重因素下，昨日期债全线收涨。上周受到美国通胀数据不及预期的影响，市场对于美联储年内降息的预期不断升温，9月首次降息的概率加大，等待美联储降息时点明确，国内货币政策也将迎来宽松的契机，再加上央行尚未将借券卖出，多头小幅上涨，但当前收益率已经逐渐低于央行的合意水平，短期内不宜过度追高。

【股指】

股指期货震荡下行

5月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得51.7，较4月上升0.3个百分点，为2022年7月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。5月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得54，较4月上升1.5个百分点，创2023年8月以来新高，连续17个月位于荣枯线上方。交通运输部等十三部门日前印发《交通运输大规模设备更新行动方案》。其中提出，有序推广新能源营运货车。鼓励各地结合道路货运行业发展特点、区域产业环境和新能源供应能力，推动新能源营运货车在城市物流配送、港口集疏运、干线物流等场景应用。鼓励有条件的地方，因地制宜研究出台新能源营运货车的通行路权、配套基础设施建设等政策，积极探索车电分离等商业模式。科学布局、适度超前建设公路沿线新能源车辆配套基础设施，探索超充站、换电站、加氢站等建设。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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