橡胶

　　方向：沪胶，观望；20胶，观望；合成胶，观望。

　　现货和盘面：

　　RU主力09合约报收14510点，下跌-80点或-0.55%。截至前日12时，销地WF报收14150-14200元/吨，越南3L混合报收14650-14750元/吨。NR主力09合约报收12130点，下跌-100点或-0.82%；新加坡TF主力09合约报收164.8点，下跌-1.0点或-0.60%。截至前日18时，泰标现货或近港船货报收1685-1695美元/吨，泰混现货或近港船货报收1710-1715美元/吨，人民币混合胶现货报收14050-14150元/吨。

　　BR主力09合约报收14675点，上涨+140点或+0.96%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收15000-15100元/吨，齐翔腾达顺丁报收15000元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收15000-15100元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收15150-15250元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收15100元/吨。山东地区丁二烯报收13300-13350元/吨。

　　逻辑：2024年7月7日，中国天然橡胶社会库存121.98万吨，较上期下降0.35万吨 。青岛天然橡胶样本保税库存较上期(20240630)减少0.35万吨至6.32万吨，降幅5.26%.青岛天然橡胶样本一般贸易库存较上期(20240630)减少0.09万吨至42.9万吨，降幅0.21%。社会库存去库缩窄，现货市场偏紧态势略有缓解，打压市场看多情绪。下游市场需求平淡，轮胎企业产销短期内仍有压力。产地胶价下跌趋势有所减缓，近期泰国产地降雨偏多，泰国政府发布暴雨洪涝灾害预警，或对胶价短期有所支撑。橡胶近期盘面走的比较纠结，并未跟随基本面，行情博弈下胶价可多关注价差走势。

　　策略：RU宜观望；BR主力09合约宜观望。

　　棉花

　　方向：CF2409偏空运行为主。

　　逻辑：1、本年度供需疲软的现实逐渐兑现。终端疲软利空的持续积累逐渐在棉花供需端体现，内地纱厂开工持续下滑，且保税港、内地储备库进口棉充裕，截至5月底全国棉花商业库存量达377.41万吨，同比增28.13万吨。新疆市场方面，随着内地-新疆价差走弱，铁路运费恢复，疆棉出疆进度放缓，本年度尾声疆棉供应偏紧预期有所松动，疆内基差高位偏稳运行。2、新作增产预期升温。新疆产区植棉意愿稳定，面积小幅下降，主因次宜棉区种植活动退出。7月USDA供需报告上调24/25年度美棉种植面积。

　　策略：CF2409合约择机在14700-14900压力位附近逢高沽空为主。

　　风险提示：全球棉区天气、宏观因素。

　　投资咨询业务资格：证监许可【2012】338号

　　万承植：从业资格号：F03086250

　　投资咨询号：Z0016538

　　吴新扬： 从业资格号：F03127623

　　投资咨询号：Z0020199

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