2024.07.11 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡偏强

国际贵金属期货小幅收涨，COMEX黄金期货涨0.42%报2377.9美元/盎司，COMEX白银期货涨0.08%报31.08美元/盎司。 美联储主席鲍威尔参加国会听证会时表示， 美联储无需等到通胀降至2%下方了才降息。对于降息问题，脑海中并没有具体的通胀数值。在缩表问题上“还需努力”。隔夜市场美元与10年美债收益率均震荡走弱收小阴线，贵金属冲高回落，市场对于降息判断维持70%左右，短线维持震荡偏强判断，晚间重点关注美国CPI数据。

【沪镍】

震荡

市场焦点：美联储主席半年报告，周末通胀数据

交易提醒:LME镍收盘16825美元/吨,跌幅1.84%。昨晚美联储主席继续在国会做半年货币政策报告，着重提到了“审慎考虑缩表进程；通胀有所缓和；还是强调对未来数据的重视”，和在参院报告一样通胀数据，就业数据是重中之重，市场已经期待9月份开始降息，美元指数小幅回落，今晚美联储主席在众议院继续进行听证，周末还有CPI,PPI数据公布，对价格影响较大；中国央行出台房地产的利好政策，此举更激发整体经济层面的热情，但效应尚未显现，国务院颁布对铜，铝等金属新增产能严控措施，在低碳环比方面提出更高要求，对镍产业影响偏正面，最新6月份国内PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%，6月份CPI环比下降，同比上升了0.6%，整体看工业生产依然没有起色；海关数据5月份国内纯镍进口8214吨环比小幅增加同比大幅下滑，当月印尼是第一供应商，镍铁进口65.15万吨，同比环比均下降，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地，来源于菲律宾的镍矿砂及精矿进口大增，值得注意的是精炼镍的出口大幅增加，主要体现为LME的交割库存；LME仓单库存增加216吨（98088吨），上期所仓单库存上升79吨（18929吨），LME库存维持高位，上海库存回落，美国的制裁令俄罗斯最大的诺镍公司第一季度减产10%，国际镍研究小组最新报告4月份全球镍供应短缺1.2万吨，乘联会数据6月份新能源车预估批发量生产97万辆，零售86.4万辆同比增长30%，市场渗透率达到47%；预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；6月份国内制造业经理人采购指数PMI49.5%与5月持平，6月的价格指数揭示经济状况处于收缩，金属尤其镍价格，连续下跌接近一个月，目前价格回落到震荡下沿，接近国内平均生产成本下跌动能大大释放，此阶段价格波动矫枉过正时常发生，市场会更多关注基本面消息，LME在持续累库，上海库存连续回落，目前基差为正，现货支撑开始显现，整体金属商品转向对供应方面的担忧，市场情绪转化较快，建议逢低买入或观望。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡偏弱

隔夜伦铜冲高回落小幅下跌，收于9858美元。沪铜夜盘冲高回落收十字星，在60日均线承压，收于80020。沪铜成交持仓均下降，市场信心不足。全球6月经济数据不及预期，美联储年内可能降息1或2次，欧洲动荡政局延续，宏观基本面仍然不佳。伦铜库存大增，沪铜库存小幅下降，全球库存高位。冲高乏力，沪铜技术形态小幅偏弱，中期基本面偏弱。上方压力80500，下方支撑78000。今日国际铜较沪铜升水下降至549点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

偏空

隔夜原油大涨，伦铝大跌，收于2478美元。沪铝夜盘低位震荡收小阳，收于20170。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏弱。1-5月国内原铝净进口量同比增幅达81%。国内铝现货需求一般。本周库存小幅上升，总体供需平衡。冶炼利润过高，需求一般。技术上看，沪铝破位下行，技术形态转弱，后市大概率随铜价同步运行，可能继续回落。上方压力20500，下方支撑19000。

【沪锌】

震荡回落

隔夜伦锌小幅低开后偏强震荡收小阳线。沪锌晚间小幅高开后反弹收小阳线。国内外矿7月月度加工费环比继续大幅下降，国内冶炼厂检修增加。下游进入淡季需求回落，国内继续累库，短期锌或继续阶段性调整。中期，矿加工费低位，供应端减少支撑较强，锌逢低多头思路。关注冶炼厂和下游需求情况。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅继续弱势回落收阴线。沪铅晚间小幅高开后继续回落收小阴线。国内月度加工费维持低位，矿端紧张延续加剧，河南地区部分冶炼厂减产中。废电瓶价格坚挺，再生铅企业亏损，安徽地区再生铅企业延续减产。下游电池企业亏损扩大后，企业减产开工率回落。预计供应端紧张对铅价支撑较强，但需求减产预期，且海外铅锭进口窗口打开，铅价上方有压力，预期铅价高位震荡。后期关注铅供需情况和铅锭进口。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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