2024.07.09 弘业期货

航运方面

【集运欧线指数】

高位震荡

7月8日SCFIS欧线为5432点，环比上涨1.5%，SCFIS美西为4580点，环比上涨3.5%。7月5日发布的上海集装箱出口运价指数SCFI指数连续第13周保持上升态势，但涨幅放缓，本周微升至3733.8点，涨幅仅为0.5%。SCFI欧线本周出现回调，结束了连续九周上涨。从现货端看，本月货量仍处于较积极的状态，欧线现货运价见顶的时间还需要进一步观察。

宏观方面

【国债】

预期期债震荡调整

央行昨日开展了20亿元7天期逆回购操作，由于当日有20亿元7天期逆回购到期，公开市场实现零投放零回笼。资金面上，资金面边际收紧，昨日shibor涨跌互现。资金面并未因为季末而过分收紧，市场对于资金面的持续宽松具有充分预期，预计7月初资金面将显著宽松，资金利率会迅速回落至政策利率下方

国内：6月制造业PMI为49.5%，非制造业PMI为50.5%，经济总体保持扩张，但持续回升向好基础仍需巩固；政策面上，央行宣布将开展国债借入操作和隔夜正、逆回购操作，这意味着央行不再是口头警告，而是即将采取措施限制长债端利率过低的情况。

海外：美国6月ISM非制造业PMI数据为48.8；6月Makit 服务业PMI为55.3，数据好坏参半，博弈美国经济数据和通胀数据降温，9月降息概率有所反复。

短期内，资金面对债市的扰动较大。多重因素下，昨日期债全线收跌。央行宣布新增的隔夜正、逆回购操作，和国债借入操作一样，更多地是为了制约长端收益率的快速下行，这也是近期期债大幅调整的原因之一。在“稳增长”和“降成本”目标下，短期央行或不会主动诉求货币政策收紧，市场不必过于担忧，预计短期内债市调整或将继续，但当前仍然不是债市的拐点。

【股指】

股指期货震荡下行

5月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得51.7，较4月上升0.3个百分点，为2022年7月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。5月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得54，较4月上升1.5个百分点，创2023年8月以来新高，连续17个月位于荣枯线上方。交通运输部等十三部门日前印发《交通运输大规模设备更新行动方案》。其中提出，有序推广新能源营运货车。鼓励各地结合道路货运行业发展特点、区域产业环境和新能源供应能力，推动新能源营运货车在城市物流配送、港口集疏运、干线物流等场景应用。鼓励有条件的地方，因地制宜研究出台新能源营运货车的通行路权、配套基础设施建设等政策，积极探索车电分离等商业模式。科学布局、适度超前建设公路沿线新能源车辆配套基础设施，探索超充站、换电站、加氢站等建设。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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