*CU2409成交/持仓排名（20240703）：

市场动向

7月3日上海1#电解铜现货价格报价78510.00元/吨，相较于期货主力价格（79630.00元/吨）贴水1120.00元/吨。7月1日公布的2024年6月财新中国制造业采购经理指数（PMI）达51.8，较5月份上升0.1个百分点，连续8个月高于荣枯线，为2021年6月份以来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。6月份制造业供需持续扩张，生产指数连续5个月在扩张区间内上升，消费品类增长尤为显著；新订单指数在扩张区间小幅下行，其中消费品和中间品需求强于投资品，当月新出口订单指数虽然位于临界点上方，但是增速降至近6个月新低，海外市场需求略有转弱。鲍威尔在葡萄牙举行的一次货币政策会议上表示，随着美国经济重回通胀放缓的轨道，美国在通胀问题上取得了重大进展。美联储主席鲍威尔的发言基调适度鸽派，暗示美联储更有可能在今年晚些时候启动宽松周期。鲍威尔鸽派言论及美元、美债收益率下跌支撑铜价。粗铜加工费已降至1400元，较6月时下降了700元，跌势已趋于稳定，表明供应端的扰动并未进一步恶化。智利、秘鲁等主要产铜国公布的产量数据走低，仍给市场带来了一定的原料风险。

行情研判

下游企业开始积极点价补库，线缆企业等开工率回升，显示出市场需求正在逐步回暖，而供应端受限难以快速增加。铜09合约近期情绪回暖反弹走高，这与我们7月1日《铜：调整7周后或有转折》中给出低多策略吻合。上海大陆期货投资咨询部认为，随着铜价的调整，下游企业开始积极点价补库，显示出市场需求正在逐步回暖。精废价差的收窄也有利于精铜的消费，进一步推动了市场的去库存进程。目前国内铜库存的持续回落，已经成为市场关注的焦点之一。主力09合约即将突破上方关键压力80000一线，突破后涨势有望重启，下方关键支撑仍在77000，低多策略。

*RB2410成交/持仓排名（20240703）：

市场动向

据 Mysteel 调研，7月2日237家主流贸易商 建筑钢材成交12.25万吨，环比减18%；据百年建筑调研，截至7月2日，样本建筑工地资金到位率为61.08%，周环比下降1.52个百分点。7月2日Mysteel统计76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润为-207元/吨，谷电利润为-72元/吨。近期钢市供需压力有所缓解，但淡季需求疲弱制约钢价反弹空间，同时原燃料价格暂时坚挺，成本对钢价支撑略有抬升。据国家发改委价格监测中心对全国重要钢材批发市场调查，7月份钢材批发市场销售量预期指数、库存量预期指数分别为48.1%、57.6%，比上月分别下降2.4个百分点、上涨5.2个百分点，分处50%分界线上下，反映出市场预计7月份钢材需求稳中偏弱、库存有所增长，但变化相对有限。

行情研判

受益于地产成交好转后的市场情绪改善，黑色商品走强，但建材淡季仍制约钢材需求。螺纹钢主力10合约跟随原料反弹步伐，也突破了上方短期压力3600。上海大陆期货投资咨询部认为，宏观数据以及地产政策提升了市场情绪，市场对淡季钢材需求也有期待，近期钢市供需压力有缓解迹象。主力10合约突破后关注反弹高度，上方关键压力在3670附近，也近在迟尺，只有再次突破才能打开上方空间，短期支撑调整到3600一带，低多策略。

*I2409成交/持仓排名(20240703)：

市场动向

供应端，据最新钢联数据，中国45个主要港口进口铁矿石的库存总量达到了14915.41万吨，相较于上周一同期增长了69万吨；47个港口，其库存总量则攀升至15530.41万吨，环比增长25万吨，铁矿石供应偏宽松。需求端，钢厂铁水产量维持高位运行，同时废钢到货量的减少进一步凸显了对铁矿石的刚性需求支撑。供需两端有所变化：淡季钢厂生产弱稳，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比双双微降，依旧处于年内高位，给予矿价支撑，但鉴于钢市步入淡季，品种利润大幅收缩，叠加粗钢调控政策抑制，矿石需求存触顶走弱预期，利好效应有限。

行情研判

宏观预期较足推升风险偏好，国内港口到货量高位攀升供应压力犹在。铁矿主力09合约强势延续，昨日再次取得单日涨幅2.55%成果，房地产政策所释放的积极信号正逐步转化为市场实际利好，促使市场情绪回暖，进而带动黑色商品共同上行。下方支撑825不变，继续维持多头策略。