2024年上半年，郑州纯碱期货价格整体呈区间波动、重心小幅抬升态势。年初纯碱供给增长压力的不断兑现，而存量装置持续生产并保持较高开工水平，叠加远兴四线投产、青海地区限产企业提负荷以及进口碱到港消息影响，市场利空氛围浓厚；而春节假期期间纯碱库存出现大幅累积，总库存上升至2023年以来的峰值。受此影响，纯碱期货价格弱势下行，现货市场同步出现明显下调。由于节后需求未能快速好转，而下游厂商节前补库充足背景下观望情绪较浓，厂家接单情况欠佳纷纷调价，悲观氛围下盘面支撑较弱。四月份之后，宏观情绪的好转，加上远兴水指标消息推动，以及多套装置带来的超预期减量，盘面大幅攀升，现货也跟随封单涨价。由于下游光伏玻璃具有大量增长预期，碱厂订单好转，进一步刺激盘面上涨，形成正反馈行情。但由于纯碱产能处于高位叠加下半年仍有新装置面临投产，伴随检修季结束，国内纯碱供应或将进一步增加，市场情绪悲观，期价再度走弱。

　　研究员：

　　蔡跃辉期货从业资格号F0251444

　　期货投资咨询从业证书号Z0013101

　　助理研究员：

　　郑嘉岚期货从业资格号F03110073