2024.07.02 弘业期货

能源化工

【原油】

震荡偏强

隔夜，欧洲和中东日益加剧的地缘政治风险，以及一场向加勒比海地区袭来的飓风支撑原油价格大幅上涨，近端月差来到近期高位。综合产油国、石油公司和行业分析师信息，欧佩克成员国6月原油产量下降8万桶/日，整体产量2698万桶/日。日内，原油价格或延续震荡偏强走势

【PX】

震荡

PXCFR当前1049美元/吨，当前PX开工当前回升至84%附近，多地已重启，当前歧化利润好，下游需求支撑开工率。PX2409震荡收于8646。中石化7月挂牌上涨至8800元/吨。此前意外损失较多，去库加快，带动09上行，近期负荷回升，供应恢复偏宽局面，石脑油维持700美元附近，PX短期跟随成本端震荡，中长期继续关注调油兑现情况，调油价值有所下跌。

【PTA】

6000附近偏强震荡

隔夜原油收涨，PX小幅回落至1043美元。PTA装置方面，独山能源停车，逸盛海南、恒力惠州重启，台化推迟至7月底重启，恒力大连6月底检修。目前PTA现货加工费在292元。需求方面，聚酯陆续减产，负荷降至88%。今日期价或在成本提振下偏强震荡。

【乙二醇】

震荡偏强

近期乙二醇整体开工在65%，浙石化负荷提升；煤制装置方面，内蒙古通辽金煤、红四方、神华榆林后期有检修计划新疆广汇停车至7月底；海外市场，美国南亚重启，加拿大40万吨装置将重启。当前港口库存降至70万吨低位，表现良性。下游聚酯端陆续减产，负荷降至88%。MEG需求拖累制约期价反弹空间。

【短纤】

震荡偏强

当前短纤华东价格在7818元附近，现货加工费在1111元。装置方面，短纤总负荷在87%附近，库存延续下滑模式。近日现货厂家减产挺价，但下游采购持续性存疑。短纤在聚酯产业链中供需尚可，适合多配，短期加工费持续上涨空间有限。

【聚烯烃】

窄幅震荡

聚乙烯产能利用率在78.56%，检修装置持续增加，产能利用率下跌，适逢月底，市场资源较少，供应无压力。下游工厂采购积极性较低，观望为主，供需矛盾不大，市场挺价出货为主。即便检修明显增加，但库存仍有累积。

聚丙烯产能利用率在72.14%，较上周有所下降。聚丙烯装置检修率高位，装置损失量增加，新增投产目前不及预期。油制、丙烯制、PDH制PP利润下滑，煤制、甲醇制PP利润有所修复。下游需求跟进不足。

【烧碱】

基差走强，液氯利润不佳

当前快速下跌收于2661。液碱现货市场报价有所上行，山东32液碱企业价格780元/吨，折百价在2438元附近，主流液碱均价折百在2500元附近。目前液氯价格明显下跌，氯碱整体利润收窄，烧碱库存你压力缓解，各地市场稳定运行。此前检修较多，多地已结束检修，负荷回升至84.2%。下游氧化铝企业检修增多，短期需求一般，但预期向好，且出口窗口有望打开，稳中有涨，或对烧碱有所带动；粘胶短纤当前开工率维持80%附近，整体需求有所好转。期货端，当前09跌后震荡，维持期货升水结构，基差走强，周五夜盘与周一增仓幅度大，注意风险。

【沥青】

窄幅震荡

中东局势趋紧氛围有所增强，但同时美元表现偏强势，国际油价涨跌互现，沥青跟随原油震荡为主。供应来看，7月国内沥青厂排产计划环比小幅缩减，华东主营炼厂及山东部分地炼复产沥青，带动供应量增加，截止周四沥青总体开工率25.7%，环比上升3.5%。北方地区供应维持相对低位，整体库存压力有限。需求来看，南方地区仍多降雨天气，下游终端施工受阻，尤其是华东梅雨季节，供需矛盾仍存；北方地区天气尚可，但目前价格低迷及社会库高企，下游采购意愿欠佳，刚需支撑但表现不及预期，短期来看沥青价格上涨动力不足。沥青受制于低需求高库存，主导价格因素仍是成本端原油，成本支撑强劲，短期预计窄幅震荡运行。

【甲醇】

反弹震荡

郑醇昨日先跌后涨, 继绠延续近期反弹节奏, 维持 2500 关口争夺, 现货市场典型区域报价止弹回跌 10 元/吨, 夜盘继续弹后震荡,郑醇总体高位泄压之后回调力度暂减, 油市反弹倾向于提振国內能化, 但目前来看力度还属有限.产业面仍处接受高价原料过程,港口去库暂时告一段落, 库存有所回升, 聚烯烃维持回升节奏背景下, 醇大幅转弱概率不大, 开工、 进口均呈现恢复情况下, 醇市继续走强炒作趋于受压, 但调至支撑位的郑醇期价或继续展现企稳震荡节奏 , 请投资者关注聚烯烃回升情况。

【苯乙烯】

反弹回升

苯乙烯期价昨日窄幅震荡, 并未延续周五夜盘回落态势, 暂时受撑 9400 整数关,现货市场典型区域报价持稳 , 夜盘先跌后弹维持震荡, 期市延续近期低位企稳反弹节奏, 天津渤化事故消息逐步 被消化, 市场总体仍处涨后区间运行范畴, 油价反弹带动聚烯烃回升背景下, 行情构筑高位运行区间仍是大概率事件, 短期继续关注油价运行态势。产业来看前期给予苯乙烯上游原料支撑趋弱, 下游弱势弱稳, 苯乙烯本身行业开工再度转弱导致库存再度向 下掉头背景下, 行业压力暂时不大, 但下游低利阻碍高价原料接受度 , 下游开工提振不足, 请投资者继续关注油价表现。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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