2024.07.01 弘业期货

能源化工

【原油】

震荡偏强

隔夜，原油价格冲高回落，价格重新来到近期震荡区间内部，内外盘期货月差持稳于近期高位；受原油走强影响，汽、柴油裂解价差小幅回落。黎、以色列的紧张局势为油价提供了有力支撑，此外市场正密切关注美联储的货币政策动向，美联储青睐的衡量美国潜在通胀的指标5月份出现减速，支持了美联储今年晚些时候降息。原油价格日内或继续维持高位震荡走势，盘中存上涨可能。

【PX】

震荡

PXCFR当前1043美元/吨，当前PX开工当前回升至84%附近，多地已重启，当前歧化利润好，下游需求支撑开工率。PX2409震荡收于8654。中石化7月挂牌上涨至8800元/吨。此前意外损失较多，去库加快，带动09上行，近期负荷回升，供应恢复偏宽局面，石脑油维持700美元附近，PX短期跟随成本端震荡，中长期继续关注调油兑现情况，调油价值有所下跌。

【PTA】

6000附近震荡

周五原油小幅收跌，PX小幅上涨至1049美元。PTA装置方面，独山能源停车，逸盛海南、恒力惠州重启，台化推迟至7月底重启，恒力大连6月底检修。目前PTA现货加工费在273元。需求方面，聚酯陆续减产，负荷降至88%。近日PTA主力期价再次冲击6000关键位，供需压力大，制约上方空间。

【乙二醇】

震荡偏强

近期乙二醇整体开工在65%，浙石化负荷提升；煤制装置方面，内蒙古通辽金煤、红四方、神华榆林后期有检修计划新疆广汇停车至7月底；海外市场，美国南亚重启，加拿大40万吨装置将重启。当前港口库存降至69万吨低位，表现良性。下游聚酯端陆续减产，负荷降至88%。MEG需求拖累制约期价反弹空间。

【短纤】

震荡偏强

当前短纤华东价格在7806元附近，现货加工费在1099元。装置方面，短纤总负荷在87%附近，库存延续下滑模式。近日现货厂家减产挺价，带动期货价格偏强。下游纱厂负荷持稳。短纤在聚酯产业链中供需尚可，适合多配，加工费有望继续走高。

【聚烯烃】

窄幅震荡

聚乙烯产能利用率在78.56%，检修装置持续增加，产能利用率下跌，适逢月底，市场资源较少，供应无压力。下游工厂采购积极性较低，观望为主，供需矛盾不大，市场挺价出货为主。即便检修明显增加，但库存仍有累积。

聚丙烯产能利用率在72.14%，较上周有所下降。聚丙烯装置检修率高位，装置损失量增加，新增投产目前不及预期。油制、丙烯制、PDH制PP利润下滑，煤制、甲醇制PP利润有所修复。下游需求跟进不足。

【烧碱】

震荡

当前震荡收于2711。液碱现货市场报价有所上行，山东32液碱企业价格780元/吨，折百价在2438元附近，主流液碱均价折百在2500元附近。目前液氯价格明显下跌，氯碱整体利润收窄，烧碱多地延续累库，各地市场稳定运行。此前检修较多，多地已结束检修，负荷回升至84.8%。下游氧化铝企业检修增多，短期需求一般，但预期向好，且出口窗口有望打开，稳中有涨，或对烧碱有所带动；粘胶短纤当前开工率维持80%附近，整体需求有所好转。期货端，当前09持续震荡，近日受替代品和天津装置意外停工影响市场情绪，烧碱仍维持期货升水结构，主要是对秋季旺季的预期乐观，短期暂无利好，继续震荡。

【沥青】

窄幅震荡

美国EIA报告出现了原油、汽油的双累库，但市场此时更担忧地缘政治风险再度加剧可能带来的供应中断，油价高位震荡，沥青受成本端提振。供应来看，7月国内沥青厂排产计划环比小幅缩减，华东主营炼厂及山东部分地炼复产沥青，带动供应量增加，截止周四沥青总体开工率25.7%，环比上升3.5%。需求来看，南方地区仍多降雨天气，下游终端施工受阻，尤其是华东梅雨季节，供需矛盾仍存；北方地区天气尚可，但目前价格低迷及社会库高企，下游采购意愿欠佳，刚需支撑但表现不及预期，短期来看沥青价格上涨动力不足。沥青受制于低需求高库存，主导价格因素仍是成本端原油，成本支撑强劲，短期预计窄幅震荡运行。

【甲醇】

反弹震荡

郑醇周五延续夜盘偏强态势继续反弹走高,力度较大, 2500 关口企稳震荡态势延续, 总体泄压回调力度暂减, 现货市场典型区域报价续弹 15 元/吨, 周五夜盘高开后小幅回跌, 油市反弹倾向于提振国内能化, 但目前来看力度还属有限。产业面仍处接受高价原料过程, 港口去库大芍奏趋缓 , 聚烯烃维持偏高受压, 醇市大幅转弱概率不大, 开工、 进口短期均呈现恢复情况下, 醇市继续走强炒作或趋于弱化, 逐步调至支撑位的郑醇期价, 还请投资者关注支擇力度。

【苯乙烯】

反弹回升

苯乙烯期价周五强势反弹上攻, 延续近期低位企稳态势 , 天津渤化事故消息逐步被消化, 现货市场典型区域报价持稳 ,周五夜盘高开回落,苯乙烯市场总体仍处涨后区间运行范畴, 行情构筑高位运行区间仍是大概率事件, 短期继续关注油价运行态势。. 产业来看前期给予苯乙烯上游原 料支撑趋弱, 下游弱势弱稳,苯乙烯本身行业开工有所回升, 库存不高, 行业压力暂时不大,但下游低利阻碍高价原料接受度 , 下游开工提振不足, 请投资者继续关注油价表现。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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