【导语】6月份以来，国内民用气市场价格走势偏弱运行，价格重心走低。月内市场多空博弈，但供需关系宽松是牵制行情疲软的主要原因。后市价格仍处磨底阶段，但利好因素有望缓慢形成，民用气价格底部空间有限。

　　6月国内民用气市场价格走势稳中偏弱，市场供需关系宽松成为制约价格走弱的主要驱动，不过，中下旬原油期货震荡走高，且外盘市场走势强势带来的进口成本高位支撑对市场走势有一定托底作用，市场价格跌幅有限。截至6月26日收盘，国内民用气月均价为4979元/吨，较上月均价跌99元/吨，跌幅为1.94%。

　　供需关系趋松民用气走势偏弱

　　6月份以来国内民用气市场供需关系趋松，成为牵制价格走低的主要驱动。随着前期检修企业陆续恢复，市场供应缓慢增加，但是天气转热带来的终端需求表现疲软，下游采购积极性整体不高，多以刚需性采购为主，供需趋松拖累民用气不断走跌。但是，脱氢及部分工业端刚需用量表现尚可，对民用气价格起到一定托底作用，价格跌幅有限。

　　进口气资源增加市场供应压力提升

　　从进口气冷冻船到港情况来看，近俩月北方市场各主港进口气到港量及入库量均较4月份有显著增加。据卓创资讯数据统计显示，截至6月27日，6月北方进口气入库量在93.5万吨，环比下降8.15%，同比增加9.36%。由此可见，6月份北方市场进口气到港量维持高位水平，叠加国内部分炼厂装置检修恢复带来的产量增加影响，前期供应紧张局面缓解，一定程度上抑制民用气价格表现。

　　从北方主港进口LPG库容率来看，6月份除华北市场港口库存维持相对可控位置之外，山东地区维持在近5成的库压水平，而东北市场月内平均库容率在7成左右，中位及偏高库压对于厂家来说相对被动，尤其季节性需求淡季下终端消耗缓慢，多以优先出货为主，进而导致价格出现下跌。

　　 LPG外盘市场表现偏强托底市场价格跌势

　　从丙丁烷CP均价走势来看，按照以往季节性规律来看，二季度作为国内民用气需求淡季，进口气CP价格走弱概率较大，但2024年二季度价格均高于去年同期水平，尤其6月份均价同比明显好转。卓创资讯认为CP价格波动的影响因素主要有以下几个方面：第一，供应端影响，中东地区沙特方面宣布减量，美国受恶劣天气影响，产量也有下降，近期国际市场供应面趋紧；第二，需求端影响，深加工需求成为进口资源的主要消耗端，后期深加工开工负荷预期提升，亚洲需求面对国际市场支撑明显；第三，巴拿马运河影响，从5月下旬以来，巴拿马运河持续拥堵，拍卖费用连续攀升，导致贴水增加明显。综合来看，国际面利好充裕，导致6月CP预期止跌反涨。同时，从6月份外盘走势来看，7月国际市场表现偏强，进口到岸价的陆续回升也对国内业者心态形成支撑，对于民用气价格跌势形成托底作用。

　　替代品丙烷走势偏弱牵制民用气市场走势

　　6月国内丙烷市场正处于传统消耗淡季，高温天气对燃烧需求抑制明显。化工需求来看，5月份以来国内PDH装置开工负荷率提升明显，化工领域刚需增加对丙烷市场价格存在一定支撑。但丙烷价格高企情况下，PDH装置利润情况欠佳抑制其接货能力。因此，从替代品角度来看，丙烷市场走势转弱对于民用气市场存在一定牵制。

　　后市预测：7月份国内民用气市场价格磨底后进入慢回弹阶段。从产量与进口量预期来看，7月份民用气市场供应仍相对充裕，终端燃烧需求淡季影响有所减弱，且化工需求方面虽预期略强，但仍需考虑深加工利润情况，市场供需宽松局势稍有缓解。宏观层面来看，油价料将高位震荡，美原油均价79美元/桶，波动区间在79-81美元/桶之间，对民用气市场存在支撑。同时，7月CP虽略弱于市场预期，但仍处于偏高位水平，进口气到岸成本偏高或支撑国内业者心态。因此，7月份国内民用气市场多空仍然交织，但综合预测利好将逐步回归主线，国内民用气价格底部空间不足，逐步进入磨底阶段，下旬或进入慢回弹通道。