2024.06.27 弘业期货

宏观方面

【国债】

预期期债有回调风险

央行昨日开展了2500亿元7天期逆回购操作，由于当日有2780亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净回笼280亿元。资金面上，资金面边际收紧，昨日shibor涨跌互现。本周即将跨月和跨季，如果央行态度偏呵护，跨季资金面可能较为舒适。如果央行投放量较少，资金面可能出现短暂波动。不过非银资金仍较为充裕，波幅预计不及往年同期。

国内：5月经济数据和金融数据不及预期，进一步加强多头逻辑，但金融时报发文称不易过度交易社融数据向下的逻辑；政策面上，总理表示“固本培元”进一步减轻了市场对于强刺激的担忧。

海外：美国6月PMI数据好于预期，美元反弹，博弈美国经济数据和通胀数据降温，9月降息概率有所反复，需关注本周美国PCE数据。

短期内，资金面对债市的扰动较大。多重因素下，昨日期债多数收涨。近期央行大量的公开市场投放操作，呵护资金面意图明显，使市场不再担忧即将而来的跨月和跨季节点带来的资金面收紧，对债市有所支撑，叠加总理称要“固本培元”，债市多头情绪高涨。但当前价位存在超买风险，部分机构和投资者有恐高情绪，今日期债以高位震荡为主，投资者需要注意仓位控制，不要过分追高。

【股指】

股指期货震荡下行

5月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得51.7，较4月上升0.3个百分点，为2022年7月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。5月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得54，较4月上升1.5个百分点，创2023年8月以来新高，连续17个月位于荣枯线上方。交通运输部等十三部门日前印发《交通运输大规模设备更新行动方案》。其中提出，有序推广新能源营运货车。鼓励各地结合道路货运行业发展特点、区域产业环境和新能源供应能力，推动新能源营运货车在城市物流配送、港口集疏运、干线物流等场景应用。鼓励有条件的地方，因地制宜研究出台新能源营运货车的通行路权、配套基础设施建设等政策，积极探索车电分离等商业模式。科学布局、适度超前建设公路沿线新能源车辆配套基础设施，探索超充站、换电站、加氢站等建设。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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