行情表现

日内消息

　　预计铜现货升水重心将继续走跌

　　日内主流平水铜对当月合约报贴水240元/吨-贴水220元/吨，好铜报贴水210元/吨-贴水180元/吨。周初铜价回落低位，下游买盘较上周小幅转好，去库或延续上周趋势。明日进入下月票交易，月末长单执行结束后预计市场将转冷清，预计现货升水重心将继续走跌。(SMM)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　6月25日上海1#电解铜现货价格报价78315.00元/吨，相较于期货主力价格（78670.00元/吨）贴水355.00元/吨。

　　6月21日沪铜期货库存录得322910.00吨，较上一交易日减少7843.00吨。

机构观点

　　广州期货：铜短期驱动有限，价格维持震荡偏弱

　　(1)库存：6月24日，SHFE仓单库存255387吨，增147吨；LME仓单库存167825吨，增2650吨。

　　(2)精废价差：6月24日，Mysteel精废价差1014，收窄776。目前价差在合理价差1480之下。

　　综述：当前宏观方面的指引较为有限，继续关注主要经济体经济数据的变化，国内股市仍然偏弱，整体市场情绪受到一定负面影响。基本面，伴随铜价下跌，精废价差明显收窄，市场上再生铜原料流通开始紧张，或再次引发对后期铜矿偏紧传导至冶炼端的预期，当前TC仍处历史极低值，限制价格继续下跌空间，但短期利多驱动有限，价格反弹驱动不强，预计维持震荡偏弱为主，参考7.7-8.1万。

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