概要

　　原文为2024年6月23日公开发布的《华泰期货动力煤周报20240623：港口库存持续累积，价格缺乏上行动力》，限于篇幅本文择重简摘。

　　动力煤品种：各地煤矿正常生产，供给持续恢复，导致观望情绪升温。当前电厂库存普遍较充足，终端采购观望为主，市场实际成交仍偏少，价格缺乏上行动力，交投清淡。短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响，存在一定支撑。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库。

　　期货与现货价格：产地指数：截至6月21日，榆林5800大卡指数753.0元/吨，周环比下跌13.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数678.0元/吨，周环比下跌7.0元/吨；大同5500大卡指数748.0元/吨；周环比下跌2.0元/吨。港口指数：截至6月21日，CCI进口4700指数报83.5美元/吨，周环比持平，CCI进口3800指数报64.0美元/吨，周环比持平。

　　港口方面：截至到6月21日，北方港港口总库存2445.2万吨，较上周同期增长110.2万吨，港口库存不断增加，维持累库。

　　电厂方面：截至到6月21日，沿海6大电厂煤炭库存1476.5万吨，环比上周上升16.3万吨；平均可用天数为18天，周环比持平；电厂日耗82.0万吨，环比上周上升4.0万吨。

　　海运费：截止到6月21日，海运煤炭运价指数(OCFI)报于618.77点，上涨13个点。截止到6月14日，波罗的海干散货指数(BDI)报于1997.00点，涨幅为0.03%。

　　整体来看：产地方面，主产区整体供应平稳，坑口库存开始累积，市场观望情绪蔓延，煤价走势转弱，成本下移5-15元不等。港口方面，港口库存持续增加，叠加下游日耗不及预期，电厂库存较高，需求释放有限，港口煤价出现下跌趋势。进口方面，受海运费上涨影响，进口煤采购成本增加，外矿报价较为坚挺。当前电厂库存普遍较充足，终端采购观望为主，市场实际成交仍偏少，价格缺乏上行动力，交投清淡。

　　需求与逻辑：各地煤矿正常生产，供给持续恢复，导致观望情绪升温。当前电厂库存普遍较充足，终端采购观望为主，市场实际成交仍偏少，价格缺乏上行动力，交投清淡。短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响，存在一定支撑。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库。

　　■风险点

　　煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。