行情回顾：本周沪锡期价宽幅震荡偏强，最低为262680元/吨，最高为278420元/吨，振幅为5.99%。宏观面，美国5月CPI数据低于市场预期，数据公布后，强化了市场对美联储的降息预期，利率期货暗示，美联储在9月前降息的可能性约为70%，11月降息25个基点的可能性达到100%；美联储维持利率不变，是自去年9月以来连续第七次，在政策声明中，“点阵图”发生了明显的变化，美联储官员大幅下调了对今年降息次数的预期。供给端，矿端偏紧忧虑仍在，锡价仍有支撑，不过步入消费淡季，需求转淡，多空交织，锡价高位震荡为主。

　　行情展望：基本面上，供给端，矿端偏紧忧虑仍在；上周云南地区开工继续上升，因环保检查停产检修的精炼锡冶炼企业已恢复正常生产，江西地区精炼锡冶炼企业生产持稳，不过月底部分冶炼厂有停产检修计划，后市开工率或有影响。印尼方面的锡锭出口不稳定，加上国内进口盈利窗口持续关闭，进口锡锭暂时未能补充国内市场，国内进口锡锭的存量相对较少；需求端，消费旺季结束，需求有待观察。库存上，海内外库存均累库。现货方面，据SMM：本周下游企业补库情绪低迷，少量刚需采买，总的来说，现货市场成交较为冷清。

　　策略建议：操作上建议，SN2407合约短期区间260000-290000元/吨震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

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