玻璃、纯碱、甲醇、苯乙烯、贵金属

　　玻璃：短期或调整，中期震荡市。期货高升水、近月临近交割或是短期下跌核心驱动。此前房地产市场支持政策以及旺季乐观预期，带动玻璃减仓反弹，但现货跟进有限。现货市场大部分地区一般，区域分化明显，沙河低库存、其他区域高库存。由于主要消费地偏弱，导致沙河地区即使库存偏低也难以涨价。总体看，短期期货市场偏弱，但旺季预期、地产环比好转等乐观预期尚未证伪，中期震荡市。

　　纯碱：短期或有下跌调整压力。短期近月合约临近交割，期货升水对多头形成压力。不过需要看到纯碱检修预期、期现贸易助推现货买盘等因素仍然存在，趋势或仍偏强。现货市场供应端小幅减产，库存小幅下滑。5月中下旬开始部分厂家涨价100元/吨左右。玻璃厂对高价有抵触，但低价采购仍积极。6月市场需要重点关注检修落地情况、仓单回流现货市场成交情况等。

　　甲醇：短期注意多单止盈。进入6月之后甲醇的格局与此前发生较大变化。之前是内地与港口双低库存且持续累库落空，内地春检落地之后开工率快速下滑，甲醇利润维持高位，整体偏强势格局。进入6月之后，累库趋势相对明显，且春检装置逐步修复，甲醇利润开始被压缩，逐步由强转弱。短期多单注意止盈，下半年仍然维持偏多观点，阶段性有回调。

　　苯乙烯：短期多单注意止盈。上周苯乙烯快速冲高反弹，短期多单注意止盈。

　　1、纯苯需求仍然偏强。纯苯价格持续快速反弹，但是目前下游的刚需及囤货仍然维持。一方面下游高价之下纯苯原料备货不多，隐性库存有限，部分贸易商进入6月之后仍然有补空需求。另一方面，下游实际刚需仍然维持，高价纯苯并未导致下游降负，部分环节继续提负以应对今年的淡季不淡。化工需求大于调油需求，整体支撑纯苯定价。苯乙烯下游三S弱于纯苯下游需求。经历苯乙烯快速上涨之后，下游ABS、PS利润重新转负，工厂逐步降负。EPS随着龙头工厂的停工，利润仍然维持，关注是否有外溢订单需求。

　　2、供应端不能有意外。当前的纯苯、苯乙烯的低库存、下游淡季维持刚需的格局，意味着后续供应端不能出现有预期外减量。6月纯苯、苯乙烯维持去库，7月开始略有累库。上周在海外装置供应端有意外的消息下扰动盘面，后续进入夏天后国内外各装置仍或有预期外检修。关注后续供应端意外。

　　贵金属：上半周白银表现强势，下半周随着整体有色板块疲弱而跌落。目前白银持续上涨动能不足，我们认为将面临回调。周度级别金银比可能重回上行通道，即黄金较白银更具韧性，更多锚定在工业金属表现的白银可能会因为海外经济数据的走软而终有一跌。往后看，经济数据环比走弱可能将取代一季度的韧性，重新成为宏观交易主线条，对于黄金来说，上涨逻辑从3月份的再通胀逻辑转为利率下行主导的格局，虽然驱动不同，但是对于黄金都是逻辑上的利多。我们提示，目前对于贵金属关注技术层面的支撑。

　　 OPEC+大会同意延长减产至今年年底，

　　总体符合预期

　　观点分享：本届OPEC+大会终于尘埃落定。从会议结果看，绝大部分减产内容符合预期，同时对2024年四季度的供应收缩幅度略低于预期，整体力度较为中性。这种情况下，我们认为油价未来的交易视角将进一步细化，回归需求。而在需求侧，油品短期偏弱的格局没有反转，抑全球制炼厂采购意愿。6月油价崩盘、继续下跌概率提升，短期Brent或跌破80美元/桶至75-80美元/桶区间。同时，在减产执行率较好、油品消费符合正常季节性的情况下，Brent三季度有望反弹至90美元/桶。

　　黄金：小幅反弹

　　白银：高位回落

　　铜：下游逢低补库，或限制价格回落

　　铝：进入调整期，关注回调深度

　　氧化铝：重心下移，周五增仓后跌幅扩大

　　锌：短期或承压，关注供应端矛盾

　　铅：高位调整

　　镍：基本面施压镍价，但重回前低难度较大

　　不锈钢：底部空间清晰，上方基本面拖累

　　锡：震荡偏强

　　工业硅：价格波动放大，关注逢高布空机会

　　碳酸锂：偏弱震荡

　　铁矿石：情绪反复，估值回调

　　螺纹钢：情绪反复，弱势震荡

　　热轧卷板：情绪反复，弱势震荡

　　硅铁：控能耗预期强化，估值抬升

　　锰硅：成本估值上修支撑，偏强震荡

　　焦炭：粗钢调控再出，震荡偏弱

　　焦煤：粗钢调控再出，震荡偏弱

　　动力煤：大集团外购价格下调，高位震荡

　　玻璃：短期有压力中期震荡市

　　对二甲苯：短期有回调

　　 PTA：成本支撑弱，短期回调

　　 MEG：多MEG空PTA

　　橡胶：震荡偏弱

　　合成橡胶：高位震荡

　　沥青：震荡偏弱

　　 LLDPE：区间震荡

　　 PP：短期或临近高位中期震荡市

　　烧碱：中期震荡市

　　纸浆：震荡偏弱

　　甲醇：偏强震荡

　　尿素：震荡承压

　　苯乙烯：高位震荡

　　纯碱：短期或有下跌调整压力

　　 LPG：震荡走势

　　短纤：区间震荡

　　 PVC：夜盘下挫，短期基本面仍有支撑

　　燃料油：跟随原油下跌，仍需警惕基本面利空

　　低硫燃料油：弱势延续，高低硫价差暂时企稳

　　集运指数(欧线)：偏强震荡

　　棕榈油：产地供应宽松限制上涨动能

　　豆油：市场情绪降温豆油有回落风险

　　豆粕：美豆收跌，偏弱震荡

　　豆一：横盘震荡

　　玉米：关注华北情况

　　白糖：偏弱运行

　　棉花：缺乏利多因素关注前低支撑

　　鸡蛋：震荡调整

　　生猪：现货偏强运行

　　花生：逢高抛空

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　　上期所同意甘肃国通大宗商品供应链管理股份有限公司增加氧化铝启用库容

　　5月31日讯，上期所公告，近日，我所收到甘肃国通大宗商品供应链管理股份有限公司的相关申请材料。根据《上海期货交易所指定交割仓库管理办法》等有关规定，经研究决定：同意甘肃国通大宗商品供应链管理股份有限公司位于甘肃省兰州市兰州新区山丹河街968号仓库的氧化铝启用库容由1万吨增加至5万吨，核定库容5万吨不变。各有关单位应高度重视，切实做好各项工作，确保交割业务的正常有序进行。

　　2024年5月国内43家不锈钢厂粗钢产量预估328.29万吨

　　5月31日讯，据统计，2024年5月国内43家不锈钢厂粗钢产量预估328.29万吨，月环比增加6.18万吨，增幅1.92%，同比增加5.04%。预计6月排产336.28万吨，月环比增加2.43%，同比增加10.32%。(Mysteel)

　　本周Mysteel独立焦企库存开工数据

　　5月31日讯，本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为72.23%持平0.00%；焦炭日均产量66.51持平0，焦炭库存68.47减6.94，炼焦煤总库存945.53减8.74，焦煤可用天数10.7天减0.1天。本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为72.92%持平0%；焦炭日均产量53.34减0.01，焦炭库存41.77减4.44，炼焦煤总库存765.37减8.74，焦煤可用天数10.8天减0.12天。

　　郑商所发布关于开展红枣、玻璃期权仿真交易的通知

　　5月31日讯，郑商所公告，为做好期权新品种上市和投资者教育工作，郑州商品交易所将自2024年6月3日起，在仿真环境开展红枣、玻璃期权仿真交易，首日挂牌标的月份为2409、2412及2501的红枣期权合约，标的月份为2409、2410及2501的玻璃期权合约。其他事项按照《郑州商品交易所期权交易管理办法》有关规定执行。

　　全国碳市场每月综合价格行情及成交信息

　　5月31日讯，本月全国碳市场综合价格行情为：最高价103.00元/吨，最低价93.23元/吨，收盘价较上月最后一个交易日下跌9.49%。本月挂牌协议交易成交量474190吨，成交额46349719.76元；大宗协议交易成交量2407304吨，成交额225079140.00元。本月全国碳排放配额总成交量2881494吨，总成交额271428859.76元。截至本月，全国碳市场碳排放配额累计成交量459644732吨，累计成交额26474512225.02元。(全国碳交易)

　　 Mysteel：今年剩余时间内的棉花供应充裕

　　5月31日讯，随着北半球新棉播种的展开和南半球新棉进入收获期，今年全球棉花供应前景已有大致轮廓。从目前来看，随着全球气候由厄尔尼诺逐渐转向拉尼娜，天气条件对棉花生产比前两年有利，市场对下年度全球棉花增产的预期比较强烈，预计今年剩余时间内的棉花供应充裕，尤其是美国、巴西、澳大利亚的可供出口总量预计明显增加。