【盘面动态】上一交易日主力RU2409合约收盘14835(110)， 9-1价差走缩-1125(5)。主力NR2407合约收盘12385(95)，NR2407-RU2409价差走扩-2450(-15)。

　　主力BR2407合约收盘13670(5)，06-07月差c结构略扩-275(-5)，07-08月差转c结构-20(-40)。

　　【现货反馈】供给端：海南产区降雨天气增多，原料上量受阻。上一交易日日国内产区海南原料胶水制浓乳15.1(0.2)，制全乳13(0)；云南原料胶水制浓乳13.7(0)，制全乳13.5(0)。昨日泰国佛诞节，原料价格暂无，目前胶水价格78.5，杯胶价格58.3，杯水价差20.2。需求端：部分全钢胎企业开工低于常规，以控制库存增长，多数企业开工平稳。进入下半月，内销出货稍有好转，然整体出货量提振有限，库存延续增势。市场方面，终端需求表现平淡，实际消化能力不足。渠道消化库存为主，进货意愿偏低，加之当前企业政策延续稳定，市场看空心态加重，进货越发谨慎。

　　【库存情况】2024年5月19日，中国天然橡胶社会库存132.9万吨，较上期下降2.6万吨，降幅1.91%。中国深色胶社会总库存为79.4万吨，较上期下降2.4%。其中青岛现货库存下降3.25%；云南下降5.7%；越南10#下降32%；NR库存增6.9%。中国浅色胶社会总库存为53.5万吨，较上期下降1.18%。其中老全乳胶环比下降0.77%，3L环比下降8%，RU库存小计增0.38%。

　　【南华观点】A股持稳，上证指数收盘3158点。文华商品指数日盘减仓下行，夜盘继续走低，有色板块回调，沪铜夜盘低开低走，市场开始修正情绪。美联储会议表明一季度通胀数据令人失望，贵金属继续走低。橡胶系日盘震荡，夜盘20号胶领涨，仓单继续减少3400多吨，RU-NR价差继续走缩。橡胶目前基本面处于强现实弱预期阶段，现货端偏紧，昨日盘面上涨基差走缩。目前国内外产区延续降水影响割胶工作，泰国东北部缓慢上量，南部降水增加目前产胶量较少，越南本周开割上量速度较快；国内下游轮胎终端走货不畅，全钢继续累库控产；国内青岛去库速度仍较快，基本面关注后续海外产区上量情况以及国内去库速度，盘面关注宏观情绪。合成胶昨日原料丁二烯价格外盘价格走跌，山东大厂和北方丁二烯货源外销，下游接货有限，合成胶加工利润再度转负，存在成本支撑，预计合成胶盘面震荡，注意宏观情绪。

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