截止本周五，碳酸锂主力07合约收盘价106450元/吨，环比-1900元 /吨，跌幅1.8%。从月差结构来看，07-08合约月差-2150元/吨，环比-50 元/吨，月差维持在较低水平，可随时关注正套机会。07 合约持 仓量18.5万手，环比上周减仓1万手，本周日成交量维持在10-20万 手，资金参与积极性不高。

截止本周五，SMM电池级碳酸锂报价107000元/吨，环比-4100元/ 吨，工业级碳酸锂报价102500元/吨，环比-6100元/吨，电碳和工碳 价差4500元/吨，价差本周走阔，表明现货流动性渐好。从现货成交 来看，五一节后中游主要由长协供应，现货市场成交一般，预计下旬 现货成交回暖。

碳酸锂周度产量14224吨（+528吨），其中锂辉石来源6080吨（+81 吨），锂云母来源3899吨（+168吨），盐湖来源2634吨（+102吨），回收来源1611吨（+177吨）。库存方面，碳酸锂库存总计87049吨 （+2494 吨），冶炼厂 48300 吨（+3485 吨），下游 22771 吨（+389 吨），其他15978吨（-1380吨），从库存结构来看，节后中下游补库 意愿较弱，库存主要在上游累计，本周库存累积较多，基本面走弱的 预期正在逐步显现。

基本面看，4月国内新能源汽车消费环比走弱，5月份国内过剩局面 进一步扩大，短期内广期所仓单上涨提供的蓄水池作用对过剩局面有 一定缓解，现货市场流动性紧缺使得盘面较为坚挺。我们对于盘面震 荡走势的观点维持不变，但价格重心逐渐下移。

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