2024.05.14 弘业期货

黑色板块

【螺纹&热卷】

区间震荡

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为16.38万吨。供应方面，受利润回升的影响，当前铁水小幅增加。但由于目前整体库存去化速率仍然较慢，预计后市供应会维持稳定。当前终端需求维持稳定，成交量仍然取决于每日盘面价格波动情况。虽然当前全国各地放开限购，但对市场情绪并没有产生太大影响。盘面来看，当前原料强于成材，成材继续维持区间窄幅震荡。

【铁矿石】

区间震荡

供应方面，本期全球发运小幅回落，非澳巴矿发运止跌回升，到港量小幅回落，整体上维持正常节奏。需求方面，日均铁水产量234.5万吨，环比增加3.83万吨。铁水产量持续反弹，钢厂进口矿日耗持续回升，且钢厂库存偏低，对矿石存在刚需补库支撑。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存14675.23万吨，环比减少83.88万吨，港口库存有所去库；日均疏港量302.69万吨，环比增加1.73万吨。盘面上看，主力09合约昨日探底回升，夜盘有所回调，短期内维持区间震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡偏弱

焦煤方面，近期新增部分煤矿停产，炼焦煤整体供应仍然偏紧。但市场传言山西要求煤矿加快生产，且近期煤矿开工率有所提升，焦煤供应紧张预期有所缓解。竞拍市场流拍比例增加，高价煤种部分降价。下游焦化企业盈利能力尚可，开工积极性较为稳定，短期刚需仍对焦煤价格有一定支撑。JM2409合约盘面情绪偏弱震荡，当前下方回落至1650-1700支撑区间，前期套保空头注意逢低止盈离场，短期关注盘面能否企稳。

焦炭方面，原料煤价格开始有回落迹象，焦企成本相对稳定，利润有所修复，焦企开工率多有提升，焦企多积极出货。下游钢厂焦炭焦炭库存走高，对于焦炭补库需求有放缓迹象。第五轮提涨落地难度较大，市场有传言将钢厂近期将提出首轮降价。盘面交易情绪偏弱，J2409合约偏弱震荡，前期高位布局套保套利空头短期逢低离场，短期以观望为主，下方关注2200区间支撑。

【铁合金】

锰硅方面，化工焦跟随焦炭已五轮上涨。锰矿发运事件影响仍在持续，整体矿价预计仍将继续上涨，硅锰综合成本大幅上行，现货市场价格不断跟涨，主产区利润明显修复。6517北方报现金出厂8200-8400元/吨，南方报价8250-8450元/吨。近期个别钢厂定价8000-8100元/吨左右。库存方面，全国63家锰硅企业库存19.5万吨(-88500吨)，库存有所去化。综合来看，市场利多情绪持续增加，库存有所去化，锰矿及化工焦仍然给予锰硅较强的成本支撑，盘面强势拉涨中，短期不摸顶。

硅铁方面，4月硅铁产区136家生产企业综合产能利用率为46.32%，环比3月降5%。全国4月产量38.4458万吨，环比降9.74%，降41507吨。上游兰炭小料市场主流价上涨50元/吨，硅铁生产成本稳增，同时主产区利润继续增加；最低成本区内蒙古6102元/吨，内蒙利648元/吨左右，青海地区生产利润环比增加至442.5元/吨。供需方面，硅铁供应受利润刺激增多，厂家复产加速，预计后续继续增产为主。上游库存去化顺畅，截至上周全国60家硅铁企业库存5.63万吨 （-5.6%），五大产区去库良好。硅铁在库存去化，利润好转的背景下有继续复产预期， 综合来看，硅铁成本支撑较好，盘面逢低做多为主。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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