前段时间跟一个企业主交流到，他自己喂养的蛋鸡一年需要大量的豆粕和玉米，担心未来价格变动导致将来购买的时候成本变化，所以想了解一下期货方面的套保业务。

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期货套期保值

又称对冲贸易，是指交易人在买进（或卖出）实际货物的同时，在期货交易所卖出（或买进）同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。

套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值。

买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场购入期货，以期货市场的多头来保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险 。

卖出套期保值：（又称空头套期保值）是在期货市场出售期货，以期货市场上的空头来保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险。

以刚开始提到的企业主为例

企业主需要在三个月后购买10,000吨豆粕作为原料。由于豆粕价格波动较大，企业担心三个月后豆粕价格上涨，导致成本增加。为了锁定未来的豆粕成本，企业决定在豆粕期货市场进行套期保值。

首先，企业在期货市场上买入10,000吨三个月后到期的豆粕期货合约。假设当前豆粕期货价格为每吨3000元。

三个月后，当期货合约到期时，企业在现货市场购买10,000吨豆粕。假设现货市场的豆粕价格上涨到每吨3200元。

由于企业之前在期货市场上买入了豆粕期货合约，期货市场的豆粕价格也上涨到3200元。企业将期货合约卖出，实现期货市场的收益。

企业在期货市场的收益为：(3200元/吨 - 3000元/吨) × 10,000吨 = 200万元。这部分收益可以抵消现货市场豆粕价格上涨所带来的成本增加。

最终，企业实际支付的豆粕成本为：现货市场价格 - 期货市场收益 = 3200元/吨 - 200万元/10,000吨 = 3000元/吨。企业成功锁定了未来豆粕成本，规避了豆粕价格波动的风险。

通过这个例子可以看出，豆粕企业主利用期货市场进行套期保值，可以在一定程度上降低现货市场价格波动对其利润的影响。需要注意的是，套期保值并非完全消除风险，而是将风险降至可接受的范围。同时，套期保值策略的实施需要对期货市场和现货市场的价格走势有一定的预判能力，以便在合适的时机进行操作。

期货涉及的业务规则比较多也比较复杂，可以看一下布丁前三篇文章。

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