【基本面】隔夜伦铜收10009.5美元/吨，跌幅0.96%。隔夜沪铜主力2406合约低开震荡收80760元/吨，跌幅0.38%。

　　宏观方面，上周数据显示美国4月就业增长放缓幅度超过预期，年薪增幅降温，促使市场提高了对美联储将在9月进行今年首次降息的押注。近日美联储官员表示通胀可能长期高位，货币政策或继续收紧，但若通胀趋缓，未来或考虑加息。受美联储官员鹰派言论影响，美元呈现反弹走势。国内方面为有效激发潜在住房需求，多地取消限购、放宽落户限制、出台“以旧换新”举措，极大地提振市场信心。供给方面，4月份海外矿山仍频频出现扰动，各大金融投行焦点集中于矿端看涨铜价扰动市场。智利海关公布的数据显示，智利4月铜出口量为181,336吨，较3月的142,066吨增加27.64%；国内TC价格依旧维持低位，市场需密切关注冶炼厂的检修规模及其对供应的影响；库存方面，5月7日，LME铜库存录得10.74万吨，较上一日减少3950吨，减少幅度为3.55%。4月沪铜库存小幅下降，累积减少1888吨至288340吨，环比跌幅0.65%。截至5月6日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加1.68万吨至40.47万吨,五一期间全国各地区的库存均是增加。总库存较去年同期的16.74万吨高23.73万吨，对铜价构成压力。现货方面，持货商挺价情绪较强，但因节内垒库叠加出货较多下游保持谨慎观望，前终端需求的疲软仅按需少量补库为主，整体交投一般。

　　【观点与操作策略】矿端扰动供给担忧、国内房地产政策利好支撑铜价；高铜价抑制消费，实际需求还需验证，库存高位及美元阶段反弹对铜价形成压制。短期关注去库表现，持货商可逢高卖保。(倍特期货谭江)

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