2024.05.07 弘业期货

黑色板块

【螺纹&热卷】

震荡上行

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为19.59万吨。消息面显示，1-3月，全国国有及国有控股企业营业总收入同比增长3.2%，利润总额同比增长2.8%。国有企业利润总额10757.6亿元，同比增长2.8%。国有企业应交税费16030.6亿元，同比增长0.9%。3月末，国有企业资产负债率65.0%，上升0.3个百分点。节后盘面来看，商品情绪整体偏强。特别是铁水持续走强，带动原料继续上行，对成材形成正反馈。后市需要观察需求持续力度，以及消息面对于盘面的影响。

【铁矿石】

偏强

供应方面，本期全球发运小幅回落，非澳巴矿发运明显减少，到港量止跌回升，供应整体上维持正常节奏。需求方面，日均铁水产量230.67万吨，环比增加1.95万吨。近期钢厂盈利率持续改善，高炉复产小幅增加，铁水产量持续上升，且节后部分钢厂补库，铁矿石需求增加，市场情绪向好。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存14640.62万吨，环比减少126万吨，港口库存小幅去库。盘面上看，主力09合约昨日震荡上涨，逼近900关口，短期内维持偏强运行。

【焦煤&焦炭】

震荡偏强

焦煤方面，假期期间多地发生煤矿安全事故，煤矿安全检查趋严，部分煤矿减产，焦煤整体供应有所减少。下游焦企利润较前期有所修复，开工较为积极，焦炭出货良好情况下，对焦煤采购积极性较高。M2409合约中期布局调整逢低做多的思路，目前强势上涨，注意逢高减仓，当前不宜追多，套保期现交易者可积极参与基差套利，单边交易者谨慎参与。

焦炭方面，第四轮提涨快速落地，部分焦企酝酿第五轮提涨，焦企盈利水平得到改善，生产积极性有所提升，同时下游钢厂前期部分停产高炉开始复产，对焦炭需求较好，当前焦企走货较为顺畅，厂内库存多处低位下游钢厂铁水产量稳步回升，开工积极性尚可，部分钢厂库存处于低位水平，对焦炭需求仍存，同时钢厂复产现象增多，对焦炭采购积极性较好。J2409合约高位偏强，套保期现交易者可积极参与基差套利，布局套保空单，单边交易者谨慎参与。

【铁合金】

偏强运行

锰硅方面，焦炭第四轮提涨落地，化工焦节内涨价50元/吨。锰矿发运事件影响仍在持续，整体矿价预计仍将继续上涨，硅锰综合成本大幅上行，主产区利润仍处修复。现货市场价格不断跟涨，北方硅锰合格块现金含税自提报价7200-7400元/吨，南方主流报价7400-7600元/吨。近期钢招价格围绕7200-7500一线运行。库存方面，全国63家锰硅企业库存28.35万吨(+29000吨)，厂家库存仍处高位。 综合来看，锰硅自身供需处于改善中，锰矿及化工焦仍然给予锰硅较强的成本支撑，盘面仍处震荡偏强走势。

硅铁方面，4月硅铁产区136家生产企业综合产能利用率为46.32%，环比3月降5%。全国4月产量38.4458万吨，环比降9.74%，降41507吨。上游兰炭小料市场主流价微涨，硅铁生产成本有所增加，主产区利润继续修复；最低成本区内蒙古6124.5元/吨，内蒙利275.5元/吨左右，青海地区生产利润环比增加至352.6元/吨。供需方面，硅铁供应维持低位，下游需求随钢厂复产增加。上游库存去化顺畅，截至上周全国60家硅铁企业库存5.96万吨（-5.52%），五大产区去库良好。硅铁在库存去化，利润好转的背景下有继续复产预期，目前市场情绪维持看涨。综合来看，硅铁成本支撑较好，盘面短期震荡为主。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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