核心观点一览：

　　1.今年4月官方制造业PMI有所回落，但仍维持在扩张区间。中央政治局会议释放积极信号，有助于提升风险偏好，股指节后迎来开门红，维持谨慎偏多思路。

　　2.美联储5月会议维持利率不变，货币政策声明偏鸽派，宣布6月开始放缓缩表步伐。美国4月非农数据降温，再次点燃市场对美联储降息的预期，黄金整体维持震荡格局，耐心等待低吸机会。

　　3.五一假期后的首个交易日，油脂油料表现分化，呈现出粕强油弱格局，双粕受供给端事件扰动表现较强，短线仍有支撑；油脂整体小幅收涨，上行空间仍受限。

　　4.今日黑色系集体走高，市场氛围较好。螺纹10合约上涨1.77%，收于3735；铁矿9合约收高2.63%报898，创近两个月新高；双焦受提振同步上涨，焦炭重回2400一线上方，焦煤大涨3.8%报于1873。宏观情绪利好黑色系，上涨动力持续性较强。

　　5.市场空头情绪宣泄，节后SC原油展开补跌行情，但后期下跌空间受限；市场料将反复博弈需求预期及地缘风险，注意波动加剧风险。高硫燃料油基本面相对强于其他原油系商品，可择机做多高硫燃料油或做空高低硫价差。供需良性去库预期下，短线PTA调整后可尝试博弈波段反弹。基本面有支撑，乙二醇或重回前期震荡区间。

　　6.节后归来首个交易日，沪铜开盘低开运行，日内市场氛围略有回暖，主力2406合约收跌0.57%。国内铜消费并未展现出明显的旺季特征，且国内社会库存仍处于高位。铜价前期大涨更多来自于资金推动，在经历过一轮高波动后，或将进入良性调整期，等待新的驱动因素。