国际金价连创历史新高是长短期因素共振的结果。美国通胀居高不下，美联储可能在较长时间里维持高利率，降息的动作延迟或偏缓慢，美国制造业已经承受了较大的压力，家庭利息支出大幅增加，信用卡违约数激增，美国经济下行的趋势依然存在，美债实际收益率难以维持在高位，持有黄金的机会成本将下降。

　　此外，美国债务高企，利息支出占比过高，出现了信用风险，美元占世界外汇储备量的比例在近两年里出现了下降，黄金的货币价值得以体现，各国央行纷纷增持黄金。世界局势动荡不安，黄金的避险需求得以提高。前期国际金价已经充分蓄势，整体宏观背景有利的情况下，黄金价格易涨难跌。又恰逢近期中东地缘政治冲突扩大，俄罗斯等地出现恐袭事件，再加上市场对于美联储不久降息有所期待，由此国际金价连创新高。

　　（作者系大有期货研究员）

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