生意社04月14日讯

　　据生意社商品分析系统数据显示：4月开始，多重利空打压，国内豆粕行情跌跌不休，市场均价跌破3300元/吨。4月1日，豆粕市场均价3488元/吨，4月12日，豆粕市场均价3290元/吨，下跌5.68%。

　　根据生意社豆粕价格年度对比图可以看出，2024年1-2月，豆粕行情持续下跌，跌幅超16%。3月开始迎来上涨行情，振荡上涨超半个月之后，豆粕行情继续下跌一直跌至4月中旬，4月14日豆粕价格处于2024年内最低点，跌至2020年同期水平。

　　根据生意社豆粕月k柱图可以看出，2023年9月开始，豆粕就进入下行通道了，连跌三个月，12月豆粕上涨只有0.51%。2024年1-2月豆粕连跌，3月迎来反弹。4月1-12日，下跌5.68%。

　　4月上旬豆粕行情跌势不断的主要原因为：进口大豆到港量有所增加，虽然豆粕库存依旧处于低位，但是终端饲料厂库存更低，需求疲软，期货方面南美大豆收割季，丰产成定局，利空主导，期货行情持续弱势走低。

　　4月下旬，豆粕行情能否有转机？我们分别从供需面及技术面进行分析一下。

　　供需面预测：利空增加，后市豆粕行情上涨承压

　　供应面：根据生意社进口大豆数据图可以看出，2024年1-2月进口大豆数量少于去年同期，3月进口大豆554.1万吨，1-3月，进口大豆累计达到1857.7万吨，同比减少10.8%。虽然一季度大豆数量与往年相比有所减少，但是从4月开始，进口大豆数量将明显增加，国家粮油中心预测数据，4-6月大豆月均到港量在1000万吨左右。随着进口大豆数量的回升，豆粕供应趋紧局面将陆续缓解，行情上涨乏力，弱势下跌为主。

　　库存：根据生意社豆粕库存统计图可以看出，2024年1-4月豆粕库存量不断下滑，4月5日当周豆粕库存处于年内最低点，仅有30万吨。随着进口大豆数量的回升，豆粕库存将触底反弹，30万吨处于季节性最低点，对豆粕行情支撑有限，后市随着库存量的回升，豆粕行情反弹空间受限。

　　期货：4月以来，连豆粕行情弱势振荡为主。截止4月14日，连豆粕主力合约收3255元/吨，较4月初下跌0.94%。下旬，南美大豆收割完毕，全面上市，美豆播种陆续展开，外盘利空主导，连豆粕期货行情弱势下行。期货行情低迷，豆粕现货行情上涨承压，继续探底为主。

　　需求面：4月开始，终端水产饲料养殖陆续恢复，饲料厂采购豆粕数量有一定程度的增加，由于大部分饲料厂对豆粕后市阶段性看空，逢涨买入，补库，采购谨慎，需求面对豆粕行情的提振作用较小。

　　技术面预测：豆粕行情下跌趋势明显，上涨空间有限。

　　据商品行情分析系统显示:4月以后，豆粕价格1日均线与7日均线两条均线同向下行，7日均线下穿30日均线启动下行态势。2024/4/7测算，接下来的7日内发生运行态势改变(即7日均线上穿30日均线)的概率仅为12.87%。技术面行情分析，豆粕行情短期内仍有下跌风险。

　　生意社农产品分析师李冰认为：供需面上豆粕远期供应压力仍在，技术面，豆粕下行概率增加，短期内，豆粕行情即使有所反弹，反弹幅度也不会太大，远期仍将弱势下行为主，有望再创新低。