隔夜外盘

　　4月1日，现货黄金盘初涨约0.5%，一度升至2245美元/盎司，再创历史新高。

　　国内期货市场

　　3月29日，国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品普遍上涨，苯乙烯涨1.35%，燃油涨1.27%，LPG涨1.17%，丁二烯橡胶涨1.13%。黑色系全线下跌，焦煤跌4.12%，焦炭跌2.45%，螺纹钢跌1.07%。农产品多数上涨，白糖涨2.17%，棕榈油涨近1%。

　　沪铜涨0.39%，沪铝涨0.23%，沪锌涨0.17%，沪铅跌0.45%，沪镍跌0.46%，沪锡跌0.59%，不锈钢跌1.86%。原油合约收涨0.3%报644.5元/桶。沪金收涨1.01%报530.44元/克，沪银收涨0.65%报6466元/千克。

　　4月1日，上周国内期货主力合约涨幅位居前五的分别是纤维板4.27%、燃油3.72%、沪金3.67%、沪铅3.57%、原油2.88%。

　　上周期货主力合约跌幅位居前五的分别是铁矿石-12.32%、焦煤-10.69%、烧碱-8.96%、焦炭-8.95%、欧线集运-8.78%。

　　要闻速递

　　3月31日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心公布3月份中国采购经理指数。其中，制造业采购经理指数重回扩张区间，经济回升向好势头进一步增强。3月份中国制造业采购经理指数为50.8%，较上月上升1.7个百分点，连续5个月运行在50%以下后，重回扩张区间。在调查的21个行业中，有15个位于扩张区间，较上月增加10个，制造业景气面明显扩大。

　　3月31日，从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2024年3月份为44.2%，环比下降1.8个百分点，显示钢铁行业继续弱势运行。分项指数变化显示，春节假期结束后，钢铁行业市场需求复苏缓慢，生产端有所下滑，带动原材料采购下降，原材料价格整体下降，钢材价格持续下行。预计4月份，钢材市场需求弱势恢复，钢厂生产或有一定回升，原材料和钢材价格震荡偏弱运行。

　　据央视财经3月30日报道，国际金价四连涨，连创历史新高，国内黄金零售市场价格也“水涨船高”。30日，国内多家品牌金店的首饰金挂牌价达到686元/克，逼近700元/克。

　　机构观点

　　能源化工

　　华泰期货3月31日研报称，上周PVC周度价格震荡偏弱，价格重心下移。供应端因面临春检，产量存在减少预期；国内制品企业订单不佳，整体开工偏弱，仅部分企业刚需逢低采购；社会库存维持高位，因下游制品企业采购意愿欠佳，高位库存无法有效去化；电石开工率稳中有增，下游采购价格整体维持稳定；短期来看PVC基本面仍存一定压力，但受检修预期以及出口预期等支撑价格向下空间有限，但上涨受限于PVC高位库存无法去化。或维持震荡运行，建议观望。

　　中辉期货3月30日研报称，碳酸锂从基本面来看并未出现明显改善，一季度供需错配的情况将难以在二季度持续。成本端来看，近期雅保和巴西锂矿商SigmaLithium的招标价格均给予碳酸锂一定支撑。预计二季度碳酸锂将维持宽幅震荡的走势，上游生产型企业可以在盘面高位时入场卖出套保锁定加工利润，贸易商灵活利用盘面高波动的属性进行期现套利。

　　东吴期货3月30日研报称，三月PX呈区间震荡走势，2405合约8266-8641区间运行，尽管原油及油品上行带动成本中枢上移，但涨幅向PX传导明显受阻，基本面弱势压制价格弹性而2024年调油及下游消费预期限制下方空间，强预期弱现实博弈下，未有趋势性行情，整体偏弱震荡。

　　金属期货

　　中辉期货3月30日研报称，铁矿石方面，二季度铁矿石供需关系动态宽松，供应端内外矿表现不同程度的放量，需求端受终端需求的拖累，钢厂复产恐难回归正轨，港口库存或表现反季节性累库，矿价承压运行。

　　中信建投期货3月30日研报称，展望后市，美联储降息预期、中国冶炼减产预期发酵、中国消费品以旧换新政策产生的需求预期背景下，叠加二季度下游为三季度消费旺季逐步排产，预计短期铜价有望维持高位震荡。但长期来看，海外央行降息背景下需求有所承压，尤其非美经济体趋于降温，国内地产低迷则令家电消费初显分歧，当前的“强预期”有待证伪。

　　新湖期货3月30日研报称，整体上看，黑色板块中，螺纹自身供需情况好于市场预期，但炉料以及热卷的供需情况表现不佳，单靠螺纹一个品种很难带起整个板块。黑色板块仍旧维持偏空思路。套利上，关注短期多螺纹空热卷的机会。

　　农产品

　　华泰期货3月31日研报称，目前市场关注重心将逐步转向北美播种情况，本次报告无意外利多因素，CBOT大豆期价或再度交易全球大豆丰产预期，美豆走势预计震荡偏弱。国内进入4月后，随着进口大豆逐步到港，大豆紧张的局面将得到明显缓解，或对国内豆系市场施压。现货由于需求面仍未得到明显改善，供需错配情况下库存压力依旧存在，预计近期豆油行情偏弱震荡运行。

　　混沌天成研究3月30日发布棉花研报称，当前国内库存高企，销售缓慢，货权主要集中在贸易商手里，但由于贸易商收货成本较高，不愿意赔本卖货，又对后市需求存在一定期待，导致出现了现货价坚挺，销售进度缓慢的现象。金三银四已经过半，近期随着天气转暖可能会带来一部分春装订单的需求，但下游需求预计难以出现较大的利好来消化纱厂和布厂的库存。