近期我国钢铁行业所面临的矛盾本质上是需求的矛盾。不管是铁矿石价格下跌、负反馈行情的发生又或者铁水供应的缩减，其内核都是钢材需求的衰退。需求端的缺口导致钢材估值被迫向下修正，压缩吨毛利后倒逼钢厂缩减排产，铁水产量相应下滑，铁矿石需求走弱带动矿价下跌等一系列多米诺效应。因此黑色系品种今年的重要博弈方向之一便是钢材需求。换而言之，在钢厂利润较差的情况下钢材需求与铁矿石需求是挂钩的。而在《该如何去理解铁矿石的价格波动》一文中，我们曾论证了铁矿石需求以及铁矿石现货价格的正相关性。因此，钢材需求能否企稳将直接影响铁矿石的价格走势，而低利润下铁矿石价格对钢材价格施加的成本驱动又将反向影响钢材价格以及需求。为了判断钢材需求的走向，本文旨在对近期钢材消费的核心矛盾点，包括钢材直接出口、房地产以及我国信贷趋势等方面，做出一定推衍和判断。

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