2024.03.22 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡回落

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨1.03%报2183.3美元/盎司，COMEX白银期货跌0.75%报24.915美元/盎司。美国截至3月16日当周初请失业金人数21.0万人，预期21.5万人，前值20.9万人；截至3月9日当周续请失业金人数180.7万人，预期182.0万人，前值181.1万人。美国3月Markit制造业PMI初值52.5，创21个月新高，预期51.8，前值52.2。美国3月Markit服务业PMI初值51.7，连续第二个月下滑，创3个月新低，预期52，前值52.3。美国2月成屋销售总数年化438万户，创最近一年新高，预期395万户，1月前值400万户。2月成屋销售环比大涨9.5%，创2023年2月以来的最大月度涨幅，预期为环比下跌1.3%，1月前值为环比上涨3.1%。

【沪镍】

高位回落

市场焦点：美联储议息会议 印尼矿石配额发放

交易提醒:LME收盘17550美元/吨，跌幅0.11%。连续2天美联储议息会议决定维持利息不变，主席申明就业和通胀正迈向正确的方向，并给4.6%的今年利息目标，美元承压，昨晚欧洲瑞士率先降息，美元恢复上涨。周末公布了美国2月份PPI月率上扬0.6%，大幅高于预期0.3%，通胀显得很顽固，但零售数据不理想，显示消费热情在退缩，美元反弹。国内方面，最新1，2月份的两融数据表明，M2正接近300万亿，新增融资规模8.06万亿，同比减少1.1万亿，规模以上工业企业1-2月份增加值增长7%，1-2月份零售总额增加5.5%，继续下滑，今年召开的两会对今年的经济增长定标在5%，重点在设备更新，消费品以旧换新，提档升级方面给出指引，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持，周末国内CPI（居民消费价格指数）环比同比上涨，PPI（生产者出厂价格指数）下滑。伦敦LME镍库存减少114吨（77640吨），上期所库存没有变化（15330吨），LME交易所库存上海交易所库存均维持高位，最新海关数据1月份，2月份国内纯镍进口6840和5811吨，同比环比大幅下降；国际镍研究小组周四报告1月份全球镍供应过剩13400吨；目前价格受市场情绪影响较大，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，昨日印尼批准了1.52亿吨的镍矿配额，市场担忧供应受限得到缓解，价格自高位回调，目前的月间价差近月贴水不利于持续上涨，此时市场容易情绪控制，追高谨慎；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易，逢低买入。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

回调

隔夜伦铜冲高回落转跌，收于8963美元。沪铜夜盘低开低走收小阴，收于72560。沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏向悲观。美联储降息预期推后，国内政策频出，宏观基本面中性。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。消息刺激效果减退，铜价中期回调风险较高，谨防风险。上方压力75000，下方支撑68000。今日国际铜较沪铜升水上升至574点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油小幅下跌，伦铝震荡上行大涨，收于2309美元。沪铝夜盘高开低走收小阴，收于19405。沪铝成交上升持仓下降，市场情绪大幅回落。沪铝比价强于伦铝，1-2月原铝净进口量同比增幅达93%。宏观形势一般，铝现货需求年后逐步好转，下方存在支撑，但短期铝价冲高后有调整压力。上方压力19500，下方支撑18700。

【沪锌】

偏弱

隔夜伦锌小幅低开后冲高回落收长上引线的小阳线。沪锌晚间小幅低开后回落收中阴线。隔夜美元指数大涨，金属承压。全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端3月月度加工费环比进一步回落。低利润下，国内冶炼企业检修延续，冶炼厂原料库存降至较低水平。预计短期供应受限，但需求恢复不及预期，库存持续累积，锌短期回落或延续。中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌回调后等做多机会。

【沪铅】

震荡偏弱

隔夜伦铅小幅高开后继续回落收中阴线。沪铅晚间高开后继续回落收中阴线。国内加工费持续小幅回落，矿端紧张延续，原生铅供应相对稳定。上周废电瓶价格回落，再生铅企业亏损转为盈利，利润刺激下再生铅产量小幅增加，再生铅和原生铅价差扩大，原生铅优势消退。下游电池企业前期补库结束，且传统消费淡季，下游企业按需采购。预计供应压力加大，需求淡季不甚乐观下，铅震荡偏弱。后期关注再生铅原料端的供应和下游需求的变化。

【工业硅】

震荡偏弱

3月21日，金属硅市场价格延续弱势，市场参考价格14330元/吨，较上个统计日价格持平。现货市场气氛不佳。询价不多，目前港口出现的部分低价已经在成本线下，个别小厂不堪压力已计划停炉检修。

据海关数据，2024年1月中国金属硅出口6.4万吨，环比增加24.13%，同比增加23.94%。这主要是恰逢中国农历春节，国外下游大量采买备货，带动成交量增加。而在2月中国金属硅出口仅3.74万吨，环比减少41.63%，同比减少21.4%，出口订单大幅减少。

【碳酸锂】

震荡偏强

3月21日，SMM电池级碳酸锂指数111662元/吨，环比上一工作日上涨305元/吨；电池级碳酸锂11.00-11.51万元/吨，较上一工作日持稳；工业级碳酸锂10.60-11.00万元/吨，均价10.80万元/吨，较上一工作日上涨500元/吨锂盐企业报价基本稳定，个别反馈市场工碳成交价格重心有所抬升。下游企业近期对电碳的采购意愿并无明显增强，现货市场整体成交情况相对较为清淡。中国海关总署公布数据显示，2024年2月碳酸锂进口总量为11590.045吨，同比增加22.49%；碳酸锂出口总量为439.833吨，同比减少68.94%。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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