1、伦敦现货黄金冲高回落，较上周下跌1.07%至2155.625美元/盎司；现货白银则表现强势，较上周上涨3.57%至25.173美元/盎司。本周全球主要的黄金ETF持仓较上周下降8.88吨至2546.07吨，上周统计下降8.87吨；全球主要的白银ETF持仓较上周增仓573.7吨至21725.44吨，上周统计减仓332.29吨。截止3月12日美国CFTC黄金持仓显示，总持仓较上次（5号）统计增仓4441张至516057张；非商业持仓净多数据较上次统计增仓10309张至201602张。Comex库存方面，截止3月15日黄金库存周度下降5.05吨至556吨；白银库存增加5.17吨至8875.64吨。 　　2、数据方面，美国2月CPI同比增3.2%，高于预期和前值3.1%；2月核心CPI同比增3.8%，高于预期的3.7%，较前值3.9%进一步回落，仍为2021年5月以来的最低水平。另外，美国2月PPI超预期升温，同比上涨1.6%，前值为1.2%，远超预期的0.9%；PPI环比加速涨0.6%，是预期值的两倍，前值0.3%。通胀数据接二连三超预期，市场对美联储控制通胀渐失信心，更对未来宽松缺乏信心，美元指数上涨，美股黄金出现回落。不过，从近期美联储官员和政府官员讲话来看，正不断释放降息信号，降息仍可能在6月或7月出现；美国财政部耶伦表示美国利率不太可能低于疫情前水平，通胀方面进展并未停滞，这也是向市场释放降息的信号。 　　3、从近期市场表现来看，宏观面仍偏乐观，美股、加密货币和黄金轮番有上涨表现，风险偏好支撑价格持续偏强。不过短期市场聚焦美国通胀及美联储3月议息会议，黄金出现回调也在释放过热的看多情绪。下周美联储将举行3月议息会议，从结果上看应保持利率不变，但市场关注点会在美联储主席鲍威尔会后讲话上，若释放更加明确的降息信号将继续利多金价，偏鹰派发言则会利空金价。需要注意的是，从近期黄金走势来看，金价回调但未现恐慌，这也表明市场看多信心仍在，此时要关注风险偏好外溢下市场可能继续看涨银价。

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