1、本周伦敦现货黄金震荡走高，较上周下降0.84%至2045.355美元/盎司；现货白银较上周下跌1.66%至23.799美元/盎司。本周全球主要的黄金ETF持仓较上周下降10.88吨至2651.08吨，上周统计增加2.7吨；全球主要的白银ETF持仓较上周减仓39.67吨至21730.3吨，上周统计减仓120.64吨。截止12月26日美国CFTC黄金持仓显示，总持仓较上次统计增仓10140张至491.343张；非商业持仓净多数据较上次统计增仓6379张至207718张。Comex库存方面，截止1月5日黄金库存周度下降0.14维持在623.2吨；白银库存增仓101.98吨至8744.7吨。 　　2、美国劳工统计局公布的最新数据显示，12月新增非农就业人口21.6万，市场预期值为17万，前值下修至17.3万。美国12月失业率持平于3.7%，预期为3.8%。但劳动力参与率降至62.5%，前值为62.8%，就业人口比率同步降至60.1%。表面来看，非农就业数据大超预期，但实际上好坏参半，一是前值大幅下修，二是劳动参与率有所下降。从周五晚间美元和黄金走势也可以看出，市场对美联储降息预期不减反增。另外，近期公布的美联储会议纪要显示，美国通胀风险下降，2024年适合降息，但也表示利率路径很不确定，仍可能加息。 　　3、当前海外投资者对于美联储3月开始降息的概率已经到了70%上方，所以市场始终处于宽松氛围，风险偏好不断抬升，美股也是连创新高，美元指数回落，黄金则维系震荡偏强之势。短期黄金仍有可能偏强，继续去充分定价美联储提前降息预期，但也并不是没有风险，美联储明宽暗紧以及美债持续的标售，导致市场对流动性的担忧，且随着预期打满或不及市场预期，黄金可能迎来再次调整，笔者预计时间可能在春节前后。

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