隔夜伦铜价格大幅上涨；沪铜指数跳空高开上涨。进口铜精矿现货TC回落，海外铜矿供应扰动增强，远期TC依然存在下降空间。国内冶炼企业亏损较大，二季度将密集检修，且冶炼厂会议强化了减产预期。国内再生铜供应扰动增强，再生铜进口亏损缩窄，精废价差回升，处于盈亏平衡点上方。终端消费处于修复期，企业面临补库周期，沪铜仓单库存增加；伦铜仓单库存减少，注销仓单比例上升。国内现货对期货贴水扩大，沪铜近远月贴水扩大；伦铜0-3现货贴水稍有扩大。整体来看，市场交易长期冶炼减产预期，支撑价格。后期重点关注冶炼厂亏损情况，以及精铜实际的减产量。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。