【导语】3月份以来，国废黄板纸再度出现季节性下跌，货源集中上量是下跌的主要原因。由于成品纸需求较弱，纸企有一定去库存压力，或令3月份废黄板纸价格持续承压。

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　　南方市场重拾弱势

　　3月份以来，国内废黄板纸价格再度下跌，延续了此前3月份的季节性表现。根据卓创资讯统计的废黄板纸日度价格显示，截至3月11日，A级废黄板纸日度价格1478元/吨，较2月底跌幅3.04%。

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　　三方面原因令废黄板纸价格承压

　　此次废黄板纸价格下跌的原因主要有三个方面：第一，废黄板纸在3月上旬出现集中上量。由于今年春节假期在2月中旬，2月上旬市场成交已放缓，打包站有一定存量库存。春节假期后，由于打包站开工恢复较晚，且物流受限，还有国内大范围的雨雪天气，也延迟了废黄板纸的出货。而随着打包站复工，天气好转，物流恢复，打包站出货积极性增加。第二，春节是国内商品消费的重要节日，春节过后废黄板纸的新增供应量也在加大。第三，国内成品纸需求较弱，纸企开工恢复较慢，对废黄板纸采购较为谨慎。

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　　3月份废黄板纸价格还存在下行压力

　　3月份废黄板纸价格还有一定的下行压力，判断的依据是包装纸需求较弱，包装纸价格在3月份或继续下调。参考2023年初国内废黄板纸与瓦楞纸的价格行情，2023年1月至2月中旬(2023年春节假期前后)，瓦楞纸价格基本维持稳定，而同期废黄板纸价格则持续下跌，两者价差持续扩大。当时瓦楞纸的需求压力已开始显现，而纸企一方面还需确认成品纸需求放缓进一步的证据；另一方面也通过下调废黄板纸价格修正利润率。由于成品纸需求跟进有限，纸企库存压力加大，纸企随即从2023年2月中旬开始大幅下调瓦楞纸价格，对废黄板纸价格形成进一步的下行压力。

　　目前国内瓦楞纸与废黄板纸的价格走势与2023年年初的市场有一定相似，2024年1月底至今，瓦楞纸价格基本稳定运行，废纸价格则持续回落，两者价差走阔。而节后成品纸需求跟进相对有限，纸企瓦楞纸库存压力有所加大，在废黄板纸价格下跌后，3月份瓦楞纸价格存在下跌风险，进而令废黄板纸价格再度承压。

　　整体来看，3月上旬废黄板纸价格下跌的主要原因是供应端的释放。由于国内成品纸需求压力加大，纸企或下调成品纸价格去库存，对废黄板纸的需求降低，其价格还存在下行压力。但需要注意的是，目前国内废黄板纸价格已跌破2023年的低点，其价格继续下跌的空间或相对有限。

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