国债期货周一至周三普涨、后两日调整，TL跌幅显著，整体上牛平特征未根本改变。单边方面，按收盘价计算，30年期主力合约涨0.70%，10年期主力合约涨0.40%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约跌0.03%；跨品种价差方面，4TS-T、2TF-T延续下行趋势，分别下跌0.47元、0.11元，而3T-TL上行0.74元；跨期价差方面，TS、TF、T和TL近远月价差分别走阔0.12、0.09、0.17和0.20元，除TL外，各品种近远月价差仍低位运行。 　　具体而言，本周两会传递的政策信号整体未超出预期，叠加央行行长称仍有降准空间，周三国债期货再创新高，且特别国债常态化冲击下，主战场由30Y转向10Y。周四，早盘小幅高开后，多头止盈情绪升温、叠加供给担忧，临近午盘加速回调。周五，1-2月进出口超预期，性价比偏低的期债普跌，而现券涨跌互现、短弱长强。 　　总体而言，除TS合约微跌外，全周期债单边总体上涨，长期限合约强于短期限的局面未改，而T合约较TL表现更强，近远月价差修复性扩张。

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