涨幅居前的三个品种分别是碳酸锂、IM和IC；跌幅居前的是集运欧线、花生和纯碱。

　　从板块整体表现看，股指、黑色上涨，农产品、有色部分下跌。

　　资金流入前三名为IM、IC和碳酸锂；流出前三名分别为铁矿石、螺纹钢和IF。

　　从板块资金流动情况来看，股指、能化多数流入，黑色、农产品多数流出。

　　从5日波动率水平看，前三位为焦煤、生猪和碳酸锂；低波动前三品种为二债、十债和五债。

　　从板块整体波动率情况来看，黑色、有色波动较高。

　　1.美国2月咨商会消费者信心指数为106.7，预期为115，前值为110.9。

　　国资委专题会议研究谋划全面深化国企改革举措，包括大力发展战略性新兴产业、加快人工智能等新技术赋能等。

　　1.欧洲：18:00 欧元区2月经济景气指数；21:30 美国第4季度实际GDP增速修正值。

　　股指期货：整体续涨空间良好，沪深300期指风格兼容性最佳

　　从近期A股走势看，其关键位支撑继续夯实、且交投情绪良好，技术面多头格局依旧明确。国内基本面复苏大势未改、将持续促进分子端盈利修复；另各类重磅政策亦持续落地推进、且增量中长线资金入场亦较积极，则利于提振市场信心和风险偏好。此外，当前A股仍处低位，潜在续涨空间依旧较大。综合看，股指多头策略仍显著占优。考虑具体分类指数，当前市场风格轮动较快，但整体呈价值为主、成长为辅的特征，继续持有兼容性最强的沪深300期指多单。

　　沪铜：美元拖累减弱，铜价仍存支撑

　　美元向上驱动不足，对铜价拖累减弱，而基本面中性偏多，铜价下方存支撑。

　　沪铝：供给扰动再起，铝价支撑明确

　　短期内累库压力对铝价形成一定拖累，但宏观扰动减弱，供给扰动事件频发，叠加需求端存在潜在利多，铝价下方支撑仍明确。

　　碳酸锂：供应端减产消息明确，下游排产环比大幅改善

　　原料及冶炼端产量缩减预期明确，上游利润空间已被明显压缩；长期看需求预计持续向好，高基数仅影响增速绝对值。现货市场报价回暖，中期供需格局需周期性动态调整。昨日期货继续上涨，资金关注度显著提升，由于市场看涨情绪主导叠加行业基本面支撑，建议投资者继续持有看涨策略。

　　钢矿：政策消息炒作，黑色金属短期反弹

　　螺纹

　　国内宏观，两会临近，市场对政策期待依然存在；中观，螺纹低供给、低需求、库存被动增加的格局未变，盈利偏弱致高炉/电炉复产偏缓，而需求出现回暖迹象；微观，如若需求回归与高炉复产预期有所回暖，炼钢成本对螺纹价格拖累可能会减弱。盘面大幅减仓反弹，空头资金短期避险。对螺纹暂持震荡偏弱的观点，行情彻底转向的条件，一是两会政策力度超预期，二是需求启动与回升幅度好于预期。

　　热卷

　　宏观面，两会临近，国内政策预期待依然存在，等待兑现；中观面，热卷库存压力积累，但高炉复产偏缓，而需求出现回暖迹象，等待需求验证；微观面，市场预期边际改善，炉料价格反弹，短期炼钢成本对热卷价格的拖累可能减弱。盘面减仓反弹，空头资金避险。行情彻底转强的条件，一是两会政策力度超预期，二是下游需求回升幅度超预期。暂维持热卷跟随成本震荡偏弱运行的判断，等待政策兑现和需求验证结果。

　　铁矿

　　宏观等待两会兑现政策预期以及旺季需求检验政策效果；中观短期铁矿供给增长快于需求恢复，中期取决于终端需求回归情况；微观铁矿估值仍相对偏高，但市场情绪边际有所改善，短期铁矿价格跌势放缓，但整体震荡向下的趋势尚无明确转势信号。关注下周两会政策兑现程度，以及后续终端需求情况。策略上，05合约空单配合止损线轻仓持有。风险提示：宏观利好政策、国内钢材消费、以及高炉复产节奏超预期；印度收紧铁矿出口政策；澳洲天气对澳矿发运影响超预期。

　　煤焦：焦炭四轮提降悉数落地，原煤供应扰动仍存

　　焦炭

　　焦炭供需维持双弱格局，第四轮提降快速落实，焦化厂经营利润再受压制，山西焦企则有意联合减产抵触价格下行，现货市场博弈加剧，焦炭期价则获得一定支撑，短期走势延续宽幅震荡格局。

　　焦煤

　　原煤供应端事件扰动不断，山煤否认减产一事，但考虑到后续整治督察工作即将推进，不确定性因素仍将放大焦煤价格波动，而当前终端需求预期依然疲弱，焦化利润不佳激发其对原料压价情绪，煤价上方空间受到压制。

　　纯碱：供应过剩格局明确，纯碱价格重心将下移

　　纯碱

　　现阶段，纯碱周度产能与实际产量，较刚需过剩的格局已较为明确。如果远兴4先投产，或者青海昆仑、发投减量回归，纯碱过剩幅度还将扩大。碱厂累库风险发酵仅是时间问题。现货市场延续跌势，纯碱基差有望随着现货价格补跌而收窄。随着盘面05合约价格跌破华北重碱氨碱法生产成本线，向下节奏和空间仍取决于供应节奏。维持空头思路，反弹沽空优于向下追空。

　　宏观方面，下周两会召开，市场对政策依然抱有期待。中观方面，节后玻璃库存已由玻璃厂向贸易商环节转移。本周天气改善，刚需有启动迹象，玻璃主产地产销率已恢复至90%附近。随着玻璃基差大幅走扩，盘面跌势明显放缓。若现货韧性延续，05合约可能出现阶段性反弹修复基差的情况。但今年地产竣工周期下行风险较大，玻璃期现价格重心下移的方向未变，反弹做空依然是中期策略思路。玻璃05合约空单配合止盈线持有。

　　原油：API原油大幅累库，维持震荡思路

　　原油市场供需处于大致平衡的阶段，上行增量利多仍待观察，总体仍维持震荡思路。

　　甲醇：供应预期收紧，期货增仓上行

　　周二日盘期货05合约增仓10万手，夜盘增仓9万手，期货价格突破长达半年的震荡区间。考虑到内地需求平稳，沿海到港量减少以及供应主动收紧，甲醇供需关系改善，价格最高可至2700元/吨，此前推荐的多单耐心持有，卖出平值跨式平掉卖出看涨。

　　聚烯烃：原油可能延长减产，聚烯烃继续看多

　　目前聚烯烃基本面无明显变化，利好主要来自原油和甲醇两个成本端，短期内能源价格表现坚挺，聚烯烃借助成本支撑仍有上行空间，以PP为例，2600元/吨的甲醇应该对应7800元/吨的PP。

　　橡胶：海外原料价格强势，供需结构持续改善

　　政策施力仍有空间，终端车市维持乐观预期，且轮企订单充裕、开工积极，对原料采购备货亦有回暖，港口库存料加速去库，而气候影响下海外原料价格居高不下，国内产区物候条件亦将受到扰动，供减需增驱动价格上行，沪胶基本面乐观因素占优。

　　棕榈油基本面相对其他油脂较为乐观，但油脂品种间可替代性较强，在油脂板块整体偏弱，且棕榈油基本面暂无明确向上驱动的背景下，棕榈油价格预计仍将延续震荡运行。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！