铝观点： 　　4日沪铝震荡偏强运行，尾盘站上万九关口，报19030，上涨0.32%，指数总持仓增加5869手至49.3万手。累库继续，现货按需采购，各地贴水有所走阔，华东贴水扩大10至-20，中原贴水持平-120，华南贴水扩大15至-25。进口窗口再度收窄至0附近。供应端持稳运行，市场存在云南铝企三月份可能复产的预期，我们倾向于认为绝对规模有限或难导致较大供需矛盾；元宵节后复工节奏加快，开工率如期回升，本周两会召开国内稳增长决心不改，叠加“金三银四”旺季消费将至，市场对终端需求预期始终不弱；周一库存增至81.6万吨，累库延续；铝棒库存继续减少0.54至26.51万吨，去库拐点已经初步形成，表现优于铝锭。短期万九关口或有争夺，策略仍以低买为主。

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