2024-02-29弘业期货

【螺纹&热卷】

震荡走弱

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为7.83万吨。消息面显示，住房城乡建设部下发通知，要求各地科学编制2024年、2025年住房发展年度计划。根据人口变化确定住房需求，根据住房需求科学安排土地供应、引导配置金融资源，实现以人定房，以房定地、以房定钱，促进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落。从近期高频数据来看，当前终端需求并没有完全启动，特别是近期全国降温天气影响较大。随着原料端走弱，也带动成材反弹回落。后市需要关注下游终端需求启动情况，以及库存去化速度。

【铁矿石】

弱势震荡

供应方面，外矿发运出现减少，其中澳矿减量明显，到港量则明显减少，供应整体维持正常。需求方面，日均铁水产量223.52万吨，环比减少1.04万吨。近期矿价明显弱于成材，钢厂利润有所修复，且市场情绪有所回暖，矿价出现止跌。但钢厂复产缓慢，矿石需求预期疲软，预计短期矿价维持震荡调整运行。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存13603.39万吨，环比增加455.55万吨，日均疏港量269.65万吨，环比减少33.83万吨，港口库存持续累库。盘面上看，主力05合约昨日冲高回落，夜盘延续弱势，短期内维持偏弱震荡。

【焦煤&焦炭】

反弹承压

焦煤方面，整体大矿生产节奏较为稳定，焦煤产量有所提升。随着焦炭第四轮降价落实，焦企打压煤价意愿增加，山西部分地区低硫主焦煤也应声下跌100元/吨。线上竞拍情绪继续回落，山西主流煤企竞拍多数较上期成交有所回调短期煤矿依旧有跟降预期，蒙煤口岸通关量保持在较高水平。下游随着焦价四轮落地，焦化厂利润不断被挤压，多数企业限产力度加大及延长出焦时间，对原料煤采购较为消极。盘面焦煤延续高位偏强震荡， 短期关注上方1840附近压力，现货持货商可以依托压力位尝试卖出套保。

焦炭第四轮提降快速落地，截止目前累降400-440元/吨。焦企利润不断压缩，亏损范围进一步扩大，当前焦企均有不同程度限产，焦炭产量有所减少，焦企出货情况有所好转，但整体库存压力仍较为明显。下游终端需求恢复低于市场预期，钢厂复产情况一般，对焦炭需求仍显偏低，且部分钢厂焦炭库存仍处合理水平，对焦炭多维持刚需采购。盘面焦炭反弹后承压， 短期关注上方2420附近压力，现货持货商可以依托压力位尝试卖出套保。

【铁合金】

区间震荡

锰硅方面，上游成本端锰矿港口库存同比下降，价格坚挺，锰硅成本上升，主产区利润收缩。现货市场价格低位。北方硅锰合格块现金含税自提报价6040-6090元/吨，南方主流报价6250-6300元/吨。 库存方面，全国63家锰硅企业库存20.05万吨(+1600吨)、交割库存18.33万吨，库存高企。供需方面，北方开工稳定，开工维持高 位，总产量变化不大，但下游需求端钢厂

铁水复产较慢，需求疲弱。综合来看，考虑到锰硅产量明显过剩、下游需求尚未启动，盘面区间操作为主。

硅铁方面，硅铁成本端变化不大，最低成本区内蒙古即期成本6216.5元/吨。现货利润方面，内蒙利润133.5元/吨左右，其余产区因生产成本较高维持亏损。供需方面，硅铁产量降至同期历史低位，下游需求未见增量，下游复产进度缓慢。上游库存压力仍存，截至上周全国60家硅铁企业库存8.3万吨（+16.25%）、交割库存6.9万吨。综合来看，硅铁基本面弱势，库存尚未出清，盘面承压运行。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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