2024-02-29 弘业期货

【PX】

震荡

PXCFR中国1037美元/吨，PX-N361美元/吨，PX-MX85美元/吨，近期PX现货受成本影响较大，石脑油受地缘政治局势影响市场情绪，俄码头暂停运营等导致石脑油价格大幅波动，近日石脑油再次跟随成本端大涨，PXN当前维持350美元以上。当前PX开工86.18%，中化泉州降负，浙石化宣布近期检修计划，镇海炼化宣布4月初检修。当前调油需求下滑，原料端甲苯与二甲苯供应宽松，短流程利润在盈亏线下，纯苯价格大涨导致歧化利润较好，开工高位，当前MX价格同样涨幅较大，出口窗口或有启动迹象。PX2405昨日小幅下跌收于8612。1月中石化PX结算价格8490元/吨，2月挂牌8700元/吨。期货方面，近日PX供应有缩减预期，需求端下游良好，短期涨后震荡。

【PTA】

6000附近震荡

隔夜布伦特油价微幅收涨，PX小幅回落至1037美元。PTA装置方面，逸盛宁波200万吨装置检修中，逸盛大化375万吨预计近期检修，部分装置3-4月有检修需求，新装置仪征化纤300万吨、台化150万吨3月底将开车。当前PTA现货加工费在324元。需求方面，预计近日织造开工可以达到7成。聚酯负荷83%，还在逐步提升，PTA有一定的累库压力，不过需求正在恢复，PTA不悲观，短线在6000附近震荡。

【乙二醇】

震荡偏强

近日国内MEG开工率维持偏高水平，3月煤化工装置检修增加。海外市场，美国83万吨装置推迟至4月重启。当前港口库存75.7万吨的中性水平。下游开工还在逐步提升中，市场存在小幅累库压力。乙二醇基本面良好，震荡偏强。关注海内外装置的变化。

【短纤】

跟随成本震荡

当前短纤华东价格在7353元，现货加工费反弹乏力，目前在705元附近，仍处于偏低水平，当前库存偏高。下游纱厂和终端开工还在逐步恢复中。近日短纤绝对价格有望跟随成本震荡，加工费低位徘徊。

【聚烯烃】

震荡偏暖

两油聚烯烃库存81.5万吨，较昨日下降3万吨。聚乙烯产能利用率在84.98%，降0.33%。新增茂名石化检修，停车产能在358万吨/年。华东线性LL价格在8175元/吨，L2405震荡偏强，收于8229。聚乙烯检修装置部分复产开工。下游开工率低位，节后工厂逐渐复工，元宵节大部分包装厂将复工复产。需求恢复，库存高位去化加速，基本面好转，但日内甲醇价格回落，宏观情绪偏空，聚乙烯后市或震荡偏强。

聚丙烯产能利用率在77.92%，增1.12%。新增宁夏宝丰检修，停车产能在568万吨/年。华东拉丝在7415元/吨，PP2405震荡偏强，收于7484。聚丙烯装置检修率维持高位，3月新增扩能计划有80万吨，惠州立拓30万吨/年聚丙烯装置21日出副牌产品，安徽天大30万吨/年、金能科技45万吨/年等。下游开工率上涨，但仍在低位，节后工厂逐渐复工，元宵节后原料现集中采购。需求恢复，库存高位去化加速，基本面好转，但日内甲醇价格回落，宏观情绪偏空，聚丙烯后市或震荡偏强。

【PVC】

低位运行

乌海电石主流在2700元/吨，华东PVC现货在5620元/吨，PVC2405合约震荡走势，收于5906。供需面，上游工厂开工率仍处于较高的水平。下游工厂开工率则维持低位，节后工厂逐渐复工，元宵节后恢复加速。社会库存持续累库，高于往年同期，多地仓库库容爆满，库存压力甚大。出口成交量飙升，外需带动明显。库存压力较大，需求好转，出口端向好，成本支撑，PVC或延续低位运行。

【烧碱】

逆基差收窄，偏弱震荡

当前烧碱期价震荡，报收于2653，跌幅1.15%。液碱现货市场年后报价继续上行，当前液碱价格856.75元/吨；当前碱厂负荷提升，高浓碱价格持续拉涨后企业暂稳观望，短期走货不佳，低浓碱厂家积极排库为主，整体有下游开工稳定后，进一步调涨趋势。下游氧化铝成交氛围逐步好转；粘胶短纤当前维持节后正常生产，开工率86%，下游印染逐步恢复。期货端，此前受美国制裁俄罗斯铝业影响市场情绪，跟随下游快速上涨后回落，实际氧化铝企业仍以消耗库存为主，期价与当前现货持续上涨出现背离趋势，基差进一步收窄，期价短期继续震荡。

【液化石油气】

偏强震荡

EIA报告整体利空，限制了原油上涨。3月沙特CP预期下降，且美国货至远东供应充裕。供应来看，上周液化气商品量为55.59万吨左右，周环比升0.84%。山东、东北地区部分炼厂外放减少，西北、华东部分炼厂供应增加，本周山东成泰化工或恢复生产，供应小幅增加。实际码头到港量在60万吨左右，集中在华东地区。需求来看，节后交通运力逐渐恢复，需求缓慢释放，但随着气温回暖，燃烧需求下降会打压液化气价格反弹，化工需求预期增加，主要在烷烃深加工装置。综上来看，短期液化气基本面偏宽松，节后实际需求改善有限，供应宽松叠加市场情绪不佳，消息面无实质支撑，短期横盘整理。

【沥青】

持稳震荡

EIA报告整体利空，限制了原油继续上涨的动力，沥青盘面缺乏上涨动力，小幅回调。现货端出货情况一般，价格稳中偏弱。国内沥青均价为3690元/吨，较上一工作日价格下调3元/吨。市场交投氛围依旧不温不火，炼厂多执行合同为主，需求恢复缓慢，道路需求基本停滞，成交氛围清淡，雨雪天气导致出货压力增加。库存累计到去年六月以来的新高，个别炼厂出现压力。国际原油高位震荡，叠加供应仍处低位，预计短期沥青价格持稳运行，需求不佳拖累沥青反弹。

【甲醇】

涨后运行

郑醇昨日冲高回落，并未延续夜盘强势，全天收绿，尾盘随国内能化下跌较大，短期继续维持涨后高位运行，现货市场典型区域报价下跌20元/吨，夜盘小幅低开窄幅运行，期价冲高后自身仍面临2500关口技术压力，短期仍倾向涨后受压震荡，由于去库大背景仍在，且近期聚烯烃板块再度随油价回升企稳，醇市短期大幅回落概率不大，关注此轮油价及聚烯烃反弹效应。

【苯乙烯】

涨后回调

苯乙烯期价昨日探低回跌，午后跌幅较大，高位急涨之后的减仓回落压力尤在，现货市场典型区域报价小幅下跌25元/吨，夜盘小幅反弹，期价短时继续维持涨后构筑高位运行区间运行，此前偏强一方面原料端继续给予支持，另一方面也存多头利用近

月合约跨春节注册仓单小幅受阻压制空头嫌疑，主力换月后，急涨行情逐步减仓回落，节后交通运输逐步恢复也发挥

部分作用，目前国际油价维持强势，关注涨后回跌行情会否构筑高位偏强区间。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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