涨幅居前的三个品种分别是IM、IC和尿素；跌幅居前的是沪铅、纯碱和集运欧线。

　　从板块整体表现看，股指、黑色多数上涨。

　　资金流入前三名为IM、IC和铁矿石；流出前三名分别为沪银、硅铁和苯乙烯。

　　从板块资金流动情况来看，股指流入，有色多数流出。

　　从5日波动率水平看，前三位为集运欧线、纯碱和IM；低波动前三品种为二债、五债和十债。

　　从板块整体波动率情况来看，股指波动较高。

　　1.美国2023年第4季度实际GDP初值同比+3.3%，预期+2.0%，前值+4.9%。

　　2.欧洲央行维持既定利率不变，符合预期。

　　国家金融监管总局称，将加大对民营小微企业信贷支持力度，并更精准支持地产项目合理融资需求。

　　1.21:30 美国12月PCE物价指数。

　　股指期货：整体风格偏向价值，继续持有沪深300期指多单

　　近日A股整体呈量价双升态势，关键位支撑明确、乐观预期则有显著增强，技术面筑底续涨概率进一步提升。而国内政策面重磅措施持续加码，一是利于直接提振市场信心，二是将持续促进基本面走强、盈利修复。另海外主要国家经济增速放缓信号持续验证，从大势看，亦利于凸现人民币及A股资产的配置价值。再考虑当前A股仍处低估值水平，潜在涨幅空间依旧较大。综合看，A股多头胜率显著提高、赔率亦较可观。从具体行业映射看，当前价值板块占优，继续持有关联度最高的沪深300期指多单。

　　沪铜：宏观预期向好，铜价支撑走强

　　美元短期内新增驱动有限，且中期向下趋势未变，对铜价拖累有限。而需求端存乐观预期，价格下方支撑偏强。

　　沪铝：供需面存潜在利多，低库存铝价向上弹性较大

　　在供给端受限的情况下，若需求端出现边际好转，低库存将为价格提供向上弹性，铝价下方支撑明确，且向上弹性较大。

　　碳酸锂：供需基本面相对平稳，仍有原材料成本支撑

　　供给增速可能低于市场预判，全球锂供应释放速率可能生变；需求受消费季节性波动影响，补库动作成交易预期。锂价进入阶段性底部，消息面仍有炒作空间，情绪面无方向指引。昨日期货震荡走低，资金活跃度无明显抬升。日内波动程度缓解，补库及减产影响市场情绪，维持逢低做多策略。

　　钢矿：政策稳增长，基本面矛盾不突出，节前黑色区间运行

　　螺纹

　　宏观利好落地提振市场预期，基本面供需矛盾不突出，成本支撑增强，螺纹价格震荡偏强，下方支撑看电炉（静态）平电-谷电成本处，即3870-3720，上方压力看高炉成本4050附近。

　　热卷

　　厂库继续下降，社库增长有所提速，整体库存压力可控。成本端，随着国内铁水日产连续3周回升，高炉复产趋势已较明确，原料价格支撑有所增强，也有助于稳定热卷价格重心。综上，春节前热卷大概率跟随螺纹区间运行，短期期价走势震荡偏强。

　　铁矿

　　综合宏观增量利多对预期的提振，以及未来供需结构衍进的方向看，铁矿向上胜率相对偏高，但是估值偏高的风险也在酝酿中。即铁矿期现绝对价格偏高或刺激全球矿山产量释放，以及产业链内部铁矿相对价格偏高，螺矿比、焦矿比皆处于低位，容易对终端需求不及预期、钢价“滞涨”等利空风险反应更敏感。总体看，铁矿估值与驱动有所分化，春节前延续区间思路。

　　煤焦：原煤供应延续收紧预期，关注下游节前补库

　　焦炭

　　入炉支撑小幅走强，但钢厂对原料采购仍较谨慎，且利润及环保等多重因素制约下、焦企提产意愿不佳，焦炭供需维持双弱格局，短期矛盾并不突出，价格走势或依赖于成本变动，关注成本支撑及后续原料补库带来的增量驱动。

　　焦煤

　　刚需兑现不佳拖累价格走势，但假期临近使得部分低库下游仍有补库意愿，坑口竞拍成交逐步企稳，而产地安监形势依然严格，部分矿井进入放假阶段，产出收紧支撑下方价格，焦煤走势仍以震荡为主，关注后续冬储意愿是否加大。

　　纯碱：纯碱过剩压力待发酵，地产竣工对玻璃需求影响分歧较大

　　纯碱

　　下游轻碱补库，阶段性企业减产，本周碱厂库存由增转降，隆众调研信息显示多数企业库存不高。不过，当前单周70万吨的纯碱周产上限，与行业62-63万吨的刚需中枢对比，供给已处于相对过剩的状态，碱厂累库大概率只需时间发酵。并且市场消息，2月-3月进口纯碱到港规模可观，届时或纯碱被动累库速度或进一步提速。如若远兴等新装置投产，则速度可能进一步上修。因此建议05、09合约维持空头思路，下方空间暂时看到氨碱法成本线1840附近。

　　在刚需淡季以及浮法玻璃厂库存普遍有限的阶段，浮法玻璃价格驱动可能主要源于两个方面，一是宏观政策预期，二是原料成本波动。宏观政策主要影响市场对于2024年地产竣工的评估。按照新开工领先竣工33个月的经验数据分析，2024年竣工周期下行确定性较高，潜在变量是宏观政策稳增长力度持续加码的情况下，保交楼、城中村改造、保障房建设对地产竣工的补充程度，目前分歧较大。原料成本环节，采暖季煤炭价格暂无大跌驱动，远兴产能释放前纯碱氨碱法成本附近也可能存在支撑，但价格波动可能较大。目前看，玻璃驱动暂不明确，新单建议观望。

　　原油：多重利好刺激，油价突破震荡区间上沿

　　宏观和基本面出现多重利好，油价突破震荡区间；投资者对后市看涨预期有所提升，市场信心在回暖，预计油价仍偏强运行。

　　聚酯：库存去化、成本有支撑，乙二醇持多头思路

　　PTA供应维持高位，聚酯春检临近、开工率下降加速支撑有限，短期在成本驱动下偏强运行。乙二醇到港量下降，预计仍是去库格局，叠加成本支撑较强，总体价格仍偏强运行。

　　甲醇：气头装置陆续重启，产量显著增长

　　甲醛进入淡季，开工率加速下降。醋酸检修装置重启，开工率恢复至中等水平。烯烃、二甲醚和MTBE开工率小幅上升，甲醇需求总体保持平稳。春节前备货需求结束后，短期内暂无利多驱动，预计期货价格窄幅震荡。

　　聚烯烃：产量保持平稳，需求小幅下降

　　中东局势紧张，隔夜原油上涨2%，走出震荡区间。春节前供应不会显著增长，需求小幅回落，涨势预计放缓。春节后能否加速上涨取决于实际需求情况和春季检修力度。

　　橡胶：轮企开工尚佳支撑需求传导，海外原料高位印证供应收紧

　　终端车市延续增长，政策引导回暖市场氛围，轮胎企业开工意愿尚佳，而海外原料价格韧性十足，供应收紧预期升温、成本支撑持续抬升，港口库存重回降库之势，基本面积极因素占优，沪胶走势预期企稳反弹。

　　棕榈：马棕休市一天，内盘横盘震荡

　　棕榈油基本面略好于豆油、菜油，但短期内新增利多较为有限，上涨可持续性仍有待观察。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

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