1、本周伦敦现货黄金震荡偏弱，较上周下跌0.55%至2018.33美元/盎司；现货白银较上周上涨0.82%至22.794美元/盎司。本周全球主要的黄金ETF持仓较上周下降10.52吨至2628.5吨，上周统计下降2.16吨；全球主要的白银ETF持仓较上周增仓441.24吨至22041.13吨，上周统计减仓55.1吨。截止1月23日美国CFTC黄金持仓显示，总持仓较上次（16号）统计减仓23463张至465872张；非商业持仓净多数据较上次统计减仓10419张至169474张。Comex库存方面，截止1月26日黄金库存周度下降11.3吨至609.57吨；白银库存下降126.9吨至8591.32吨。 　　2、数据方面，美国四季度实际GDP初值增长3.3%，高于预期；核心PCE符合预期，2023年增速2.5%，前值1.9%。美国1月Markit制造业和服务业均超预期，制造业PMI初值50.3，创2022年10月份以来新高；服务业PMI初值52.9，创七个月新高。同时，1月欧元区制造业PMI初值为46.6，较前值44.4回升，超出预期的44.7，为九个月新高。另外，欧洲央行公布2024年首次利率决议，维持欧央行三大主要利率不变，并暗示离降息仍有一段距离；日央行也维持利率不变，暗示将结束负利率，但承诺保持宽松环境。 　　3、本周海外投资者对于美联储3月开始降息的概率出现下降，由70%降至50%左右，经济和就业韧性及通胀出现反复下，美联储也不断表达出未急于降息的意愿，黄金出现的回落也反馈该预期。另外，下周即召开美联储年内首次议息会议，黄金保持应有的谨慎。但黄金市场仍未现恐慌，在美联储降息预期始终存在以及全球地缘政治混乱局面下，看涨黄金的因素仍然存在，因此黄金仍呈现出抵抗式下跌，这种走势对趋势预判带来较大困难，建议春节前后多看少动，观望为上。投资者应关注美联储议息结束和非农数据公布后黄金的表现。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。