东京外汇股市日评：日经指数连续回落调整，美元兑日元汇率一进一退。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在147.58日元附近，较上一交易日下跌0.31日元。

　　昨天的东京外汇市场，在美国1月份综合PMI数据高于市场预期的背景下，围绕美联储降息预期美元汇率呈现一进一退的震荡走势。美元兑日元汇率日盘一度下跌至146日元一线水平后，在美长期利率反弹的推动下，美元兑日元汇率尾盘反弹至147日元一线水平收盘。昨天日本央行公布了1月份的金融决策会议的结果，在展望报告中加入了"实现通胀预期的可能性正在逐步增加"的表述。受此影响日元汇率一度升值至146日元一线后，公布的美国采购经理人指数（PMI）高于市场预期，美国长期国债收益率上升推动美元汇率走强。短期金融市场上的交易结果来看，市场对3月份开始降息的预期已经逐渐减弱。结合本月公布的美国就业数据和美国消费者物价指数（CPI）好于预期，使得市场上的降息预期进而转向5月份的可能性升高。另一方面，中国人民银行（PBC）今天宣布将下调存款准备金率0.5个百分点并增加流动性供应，一定程度上制约了美元上涨的走势。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率经过148日元一线连续的盘整后，短期面临较强的回调压力。但整体价格依旧维持在145-150日元价格区间，后市关注下方145日元一线的支撑。美长期利率连续走高支撑了美元兑日元汇率的行情走势。交易策略建议暂时离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在36213.14日元，较上一交易日下跌13.3日元。日经指数期货2403合约开盘在36180日元，较上一交易日下跌80日元。

　　昨天的东京证券市场，延续前一天日本央行金融政策决定会议后的调整行情，日经平均指数连续下跌超过200日元，最后在36200日元一线收盘。前一天的美股市场上虽然NY道琼斯指数走势疲软，但在在半导体相关股票和其他大型高科技股走势良好的背景下，纳斯达克综合指数继续创下历史新高。而东京市场早盘延续前一天的调整行情，显示大部分投资者在高价位持谨慎的交易态度。同时日本长期利率的上升趋势以及外汇市场上美元兑日元汇率的下跌，业对股市产生了利空影响。进入欧美交易时间后，虽然在各行业财报公布后个人投机交易加剧，但由于美国长期利率上升，对美股整体走势形成压力。NY道琼斯指数延续前一天的疲软走势，最后在37800美元一线收盘。另一方面，纳斯达克综合指数小幅走高继续创下历史新高。日经指数期货晚盘在近期低点的3630日元一线小幅振荡收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货在37000日元整数位一线的压力下，呈现较强的回调压力，加上技术面上相对立指数显示与价格逆向趋势，不排除后市有大幅下调的风险。交易策略上建议逢高做空尝试。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格小幅下跌，橡胶市场破位上行。

　　东京黄金早盘2410合约开盘在9574日元，较上一交易日下跌58日元。铂金2410合约开盘在4303日元，较上一交易日下跌12日元。美元指数早间在103.27附近。

　　昨天的黄金市场，由于当天的美国经济数据高于市场预期，美长期利率升高后影响黄金价格小幅回落。另一方面由于美元兑日元汇率一进一退之后在147日元水平收盘，东京黄金主力合约回落至9500日元一线收盘。晚盘公布的1 月份美国综合采购经理人指数（PMI）初值为 52.3，高于12月份的50.9，创下去年 6 月份以来的最高水平。本周还将公布美国第4季度GDP以及个人消费价格指数等经济指标，可能会影响美联储的降息决断，市场呈现一定的调整行情。债券市场上10年期美国债收益率小幅上涨至4.18%一线收盘，2年期和10年期国债收益率的自2022年7月以来继续保持倒挂。NY黄金主力合约最后在2010美元一线水平收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率小幅回落至147日元一线水平，一定程度上影响了东京黄金价格的走势。加上NY黄金呈现上方压力较重的走势，东京黄金主力合约回落至9500日元一线。交易策略建议离场观望。

　　1月24日东京黄金市场收盘时2412月合约和上海2402月合约的价差（东京-上海）为-1.59美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2406合约开盘在280.1日元，较上一交易日上涨1.2日元。TSR2406合约开盘在230日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在147.58附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在原油价格坚挺以及现货市场强劲的背景下，东京橡胶主力合约一度突破280日元整数位一线后，尾盘在短期获利了结的作用下在278日元一线收盘。上海橡胶市场在此前13300元一线的到支撑后，主力合约连续反弹至13600元一线收盘。另外由于中东地缘政治风险继续升温导致原油价格坚挺，依旧支撑了东京商品市场的整体走势。另外，现货市场上有迹象显示由于气温降低可能导致减产期提前到来，原料不足带来的供应问题推动现货价格连续大幅上涨支撑东京市场在低位出现坚强的买进支撑。大阪交易所公布的截至1月10日的全国天然橡胶商业库存为5799吨，较上一期减少117吨。

　　现货方面，1月24日3号烟片1月期FOB价格在69.84泰铢附近，较上一交易日下跌0.12泰铢。20号标胶1月期FOB价格在57.42泰铢附近，较上一交易日上涨0.79泰铢。USS现货价格在62.14泰铢附近，较上一交易日上涨0.57泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶市场在向上突破前期高点后，呈现较为强势的中期上涨势头。一目均衡表上来看，价格在站上云层后，迟行线也向上突破价格实体，显示短期较强的做多信号。持仓方面保持6000手以上水平，显示可能有资金做多进场。交易策略上建议短期做多尝试。

　　1月24日东京橡胶市场收盘时2406月合约和上海2405月合约的价差（东京-上海）为-10.3美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：EIA原油库存意外大减，油价再度录得上涨

　　航运巨头马士基证实，两艘悬挂美国国旗的船只“马士基底特律号（Maersk Detroit ）”和“马士基切萨皮克号（Maersk Chesapeake）”遭遇胡塞武装袭击，美国海军已经让两艘船掉头，并护送它们返回亚丁湾。也门胡塞武装发言人称在此次事件中，其武装部队直接击中一艘美国军舰。

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国1月19日当周，除却战略储备的商业原油库存减少923.3万桶至4.21亿桶，降幅2.15%，降幅录得2023年8月25日当周以来最大，为2023年10月13日当周以来最低。战略石油储备（SPR）库存增加92.0万桶至3.565亿桶，增幅0.26%，为2023年5月19日当周以来最高。汽油库存 491.2万桶，预期230万桶，前值308.3万桶，升至2021年2月以来的最高水平。精炼油库存 -141.7万桶，预期34.8万桶，前值237万桶，降幅录得2023年11月10日当周以来最大，结束此前连续8周的增加趋势。库欣原油库存 -200.8万桶，前值-209.9万桶。除却战略储备的商业原油进口558.0万桶/日，较前一周减少184.0万桶/日。美国原油出口减少59.5万桶/日至443.4万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量减少123.5万桶/日。美国国内原油产量减少100.0万桶至1230.0万桶/日，为2023年7月28日当周以来最低。

　　因美国原油库存降幅超预期以及美国原油产量下滑，国际原油价格录得上涨，带动JPX原油期价上扬。JPX中东石油期货开盘2405合约开盘71100日元，较上日结算价上涨670日元，或0.94%。

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