观点：

【市场判断】

外围方面，隔夜欧美股市收盘涨跌不一，美国三大股指全线收跌，道指跌0.8%，标普500指数跌0.7%，纳指跌0.46%，美股录得三连阴。近期外围市场总体表现不佳。主要的原因一方面在于美国的经济压力在增大。

节假日期间，美国先后公布了1季度的GDP和PMI数据。1季度GDP数据初值年化环比增1.1%，不及预期的2.0%。4月制造业PMI录得47.1%，继续在枯荣线以下。而与此同时，美国3月PCE数据高于预期。3月PCE通胀数据，同比4.2%，预期4.10%。3月核心PCE通胀同比4.6%，预期4.5%。因此，对于美联储而言，短期降息的概率很低。昨晚，美联储公布新一轮的议息决议。美联储如期加息25个基点，为连续第10次加息。声明删除“进一步加息适宜”的措辞或暗示将暂停加息。鲍威尔在新闻发布会上称，原则上无需加息至太高的水平，但通胀偏高不支持降息。另外，继第一共和银行被接管之后，西太平洋银行股价近期重挫，需要关注美国银行危机未来的演绎。

国内方面，节前最后一个交易日，市场指数大幅上涨，AI应用大幅反弹。两市约3800家个股上涨，赚钱效应恢复良好。市场成交量维持较高水平，保持在1.1万亿左右。北向净流入15.85亿。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为云游戏、网络游戏、通信服务等。云游戏、网络游戏均属于AI应用方向。市场领跌方向为PVDF概念、养殖、一体化压铸等。PVDF概念是光伏材料分支，大跌源于行业龙头联创股份一季报暴雷。养殖板块表现疲软，源于猪价持续下跌背景下，养殖企业一季报普遍较差。一体化压铸板块大跌，源于部分龙头企业一季报业绩低于预期。

节假日期间国内宏观经济，整体来看喜优参半。从喜的一面看，本次51长假出行链可以用火爆来形容。期间铁路、民航旅客发送均已超2019年同期水平。全国铁路预计发送旅客5350万人次，同比提升461%，较2019年同期提升21.9%；全国总体航班执行架次合计达43743架，较2019年同期提升2.6%。但忧的一面是4月PMI超预期下降至50以下。4月，制造业PMI录得49.2%，较3月回落2.7个百分点，回落幅度大于近5年平均的0.6个百分点。4月PMI多数指标均有所回落、生产和新订单的回落幅度较大。出行数据的火爆可能和疫情三年积压的需求集中释放有关，PMI数据可能更真实的反映出当前的实际情况。

在政策层面，4月28日，中共中央政治局召开会议。总量上的政策符合预期，但在结构上存在部分预期差。对AI产业链利好。虽然从中长期的维度看，AI或将引领新一轮的产业变革，但短期股价涨幅已经较大，分化在所难免。从目前的性价比来看，我们首推半导体。对地产链利空。本次会议重提房住不炒，可能意味着在当前地产成交量明显恢复之后，需求端刺激措施可能会进入观察期。

整体来看，市场在经过连续三天反弹后，继续进一步反弹的动能可能会不足。再考虑到政治局会议在总量上并无超预期，PMI下滑以及节假日期间周边股市表现不佳，我们倾向于认为市场短期可能偏向震荡。因此，在操作上需要谨慎。

【热点速递】

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（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了1份重点的报告：

第1份：五一旅行热度提升，交运龙头企业值得关注

1、疫情后第一个五一假期临近，根据当前客运需求恢复程度以及预订数据，我们认为此次五一假期客运出行需求量有望超过2019年同期，航空和部分高铁线路票价相较于2019年有所提升，有望带来业绩弹性，同时今年五一假期时间相较于2019年更长，利好出行需求释放。

2、2023年五一假期时间为4月29日（周六）至5月3日（周三），共5天假期，如果5月4日-5月6日三天请假，可获得连续9天假期。假期时间长利好出行需求释放，特别是中长途的出行需求。