观点：

【市场判断】

外围方面，上周五，欧美股市集体收涨，道指涨1%，标普500指数涨1.3%，纳指涨2.19%。

市场最为关注的美债上限谈判取得了明显进展。据新华社5月28日消息，美国总统拜登和国会众议院共和党籍议长麦卡锡27日晚已就提高债务上限达成一致。

但需要注意的是4月美国PCE数据超预期。美国4月PCE物价指数同比升4.4%，预期升4.3%，前值升4.2%。4月核心PCE物价指数同比升4.7%，预期升4.6%，前值升4.6%。数据公布后，当前市场预期美联储6月份加息25个基点的概率达到60%。

国内方面，上周五市场指数探底回升，超跌反弹，芯片领涨。两市超2800家个股上涨，赚钱效应有所好转。市场成交量保持在8200亿左右，北向资金暂停。截止收盘，上证指数涨0.35%，深成指涨0.12%，创业板指跌0.66%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为教育、中药、存储芯片等。教育板块大涨，源于前期板块跌幅巨大，作为AI应用的重要方向，情绪回暖带动板块反抽。中药板块大涨，源于近期中药材价格大涨，天然牛黄已经涨到100万/公斤。同时，中药饮片集采降价比较温和。存储芯片板块走强，源于存储芯片周期反转在即，海内外多家芯片厂5月起先后涨价3-5%，AI算力有望成为存储器市场需求新的催化剂。

市场领跌方向为Topcon电池、HJT电池、煤炭加工等。Topcon电池、HJT电池均属于光伏概念。有新闻称隆基董事长接受采访时对未来产能过剩持悲观态度，催化板块回调。煤炭加工走弱，源于近期煤价大幅下跌，提升了市场的悲观情绪。

周末国家统计局公布了4月规模企业利润增速。4月，工企利润当月-18.2%、较3月回升1个百分点，两年复合-13.4%、较3月回落9.3个百分点。主要受需求不足和减税退坡影响，成本和费用端的压力仍较大。当前市场或将更为关注政策。上周五盘中关于特别国债以及降息的传闻导致大盘回升。

整体来看，美国债务上限问题解决有利于市场情绪回暖，而对于政策的期待或许也将制约着指数进一步下行的空间。叠加，短期大幅下挫之后反弹的需要，因此，我们倾向于认为短期大盘或将酝酿一波反弹。关注后期反弹的力度。

【热点速递】

千乡万村驭风行动加快推进 陆上分散式风电需求将释放
此次国家能源局电力业务许可的豁免，将进一步优化分散式风电项目的审批流程，提升开发效率，陆上分散式风电需求有望加速释放。

核电核准及开工项目渐次增多 产业链订单重回历史高位
随着核电核准项目以及开工项目渐次增多，相关设备企业有望充分受益。

需求快速增长 新修订《商用密码管理条例》公布　
受电子政务、电子商务等数字化社会经济新模式的不断带动，政务、金融等重要领域的商用密码应用需求快速增长，商用密码产业得到了广泛的市场空间和发展机遇。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了1份重点的报告：

第1份：（主题）事件催化较多，机器人处于主题炒作期

1. 5月以来，市场走势整体羸弱，但机器人板块走势较强。当前板块的基本面 趋势如何？未来是否仍有上涨空间？本篇报告将重点探讨。 n
2. 机器人板块走势较好，主要源于一方面，Tesla Bot研发进展超预期，未来成长空间广阔。5月17日，Tesla Bot展现出了探索并记忆环境、双手处理复杂任务、精准控制的能力，以及更加平稳的行动力。未来，人形机器人未来需求可能远超汽车。另一方面，人形机器人凭借自身具备的智能处理能力 和与物理世界互动能力，有望成为下一代 AI 浪潮引领者——具身智能的合适载体。机器人板块前期涨幅较小，近期作为 AI 应用的一环，迎来补涨。 n
3. 人形机器人未来成长空间广阔，未来需求可能远超汽车。人形机器人未来将对社会变革与发展产生重要影响作用，将人类从低级和高危行业中解放出来，使人类能够专注于高级智慧活动，从而提升生产力水平和工作效率。马斯克在本次股东大会上也表示，人形机器人未来需求可能远超汽车，未来特斯拉的长期价值将主要来自人形机器人——“未来每个人都会拥有一个人形机器人，有些人甚至不止一个”。根据麦肯锡预测，长期来看，全球人形机 器人市场空间可达120万亿级别，是一个崭新且空间庞大的蓝海市场。 n
4. 市场角度看，5月以来，市场震荡下行，各强势行业接连补跌，整体赚钱效应较差。当前，市场仍处于寻底过程中，但两市成交量显著缩小至8000亿以下，且主要宽基指数临近长期重要支撑位。因此，市场整体大概率处于调整后期。 n
5. 机器人概念定位于AI应用的补涨，近期存在较多的事件性催化。但整体来看，板块成熟产品落地以及后续业绩兑现仍需较长时间，因此更多定位于主题炒作。从炒作的情绪周期来看，短期板块进入到加速期，可能仍会惯性上涨，但后续波动或将进一步加大。