国金早评0711：量能不济，低位震荡

【市场判断】

外围方面，隔夜欧美股市集体收涨，道指涨0.62%，标普500指数涨0.24%，纳指涨0.18%。并无重要财经消息。

国内方面，昨天市场指数小幅上涨，新能源大涨，两市约2400余家个股上涨，赚钱效应有所恢复。市场成交量7600亿，创下近期新低，北向资金净流入12亿。截止收盘，上证指数涨0.22%，深成指涨0.50%，创业板指涨1.37%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为PVDF概念、HJT概念、影视传媒。PVDF主要是氟化工方向，上涨源于氟化工供需有所改善，且AI和空调等行业景气度较高，需求有所改善。HJT电池属于光伏新技术方向之一，上涨源于光伏上游硅料价格大跌后已经来到成本线附近，市场预期光伏产业链后续竞争格局有所好转。影视传媒大涨，源于暑期档表现超预期。

市场领跌方向为F5G概念、共封装光学、减速器等。F5G概念和共封装光学均为AI算力方向，该板块继续下跌，源于当前AI算力处于中期调整期，当前尚未结束。减速器属于机器人概念，源于机器人板块前期涨幅较大，当前处于情绪退潮期，无明显催化剂。

昨天国家统计局公布了6月通胀数据。6月CPI环比为-0.2%，持平5月；同比为0增长，低于预期。6月PPI环比-0.8%，略高于前值的-0.9%，但这一降幅仍超一致预期；对应PPI同比的-5.4%也低于一致预期的-5.0%（WIND口径）。两组数据均反映出当前实体经济需求偏弱。往后看，考虑基数的变化，PPI同比降幅收窄将是一个大概率。这可能对去库存进入尾声，补库逐步展开或将有利。

整体来看，市场昨天走势沉闷，成交量创下新低。CPI和PPI再次验证经济需求疲软，当前市场对政策预期有所调低，指数层面或以低位震荡为主。

【热点速递】
 

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（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）