观点：

【市场判断】
海外方面，隔夜，欧美股市收盘涨跌不一，道指涨0.17%，标普500指数跌0.32%，纳指跌0.89%，录得四连阴。无重要宏观消息。

国内方面，昨天市场大幅下跌，两市毫无亮点，芯片领跌。两市仅400余家个股上涨，市场赚钱回到冰点。市场成交量维持在7700亿，仍处于较低量级。北向资金净流出70.72亿。截止收盘，上证指数跌1.13%，深成指跌1.84%，创业板指跌2.11%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为酒店餐饮、教育、电子竞技等。酒店餐饮板块走强，源于中国旅游研究院数据显示，今年暑期旅游热度明显高于2019年同期，多数目的地接待旅游人数达历史最高水平。市场期待国庆旅游再创佳绩。教育板块走强，源于AIGC热潮席卷全球，国内一大批大模型已经落地，并开始在不同场景商业化。其中，教育是应用最多的领域之一。电子竞技板块走强，可能和杭州亚运会有关。    
          
市场领跌方向为光刻胶、BC电池、先进封装等。光刻胶和先进封装均属于半导体方向，是近期主线热点之一。板块大幅回调，主要源于盘中有传言美国可能调查中芯国际，中芯国际大幅下跌带动板块下行。BC电池属于光伏概念，前两日涨幅较大，之后的获利回吐。

昨天海关总署公布了8月份的进出口数据。按美元计价，8月出口同比为-8.8%，好于前值的-14.5%。8月出口有所好转的特征与同期海外主要经济体PMI的回升匹配。摩根大通全球制造业PMI为49.0，高于前值的48.6。中国、美国、欧洲制造业PMI在8月同步反弹，形成一定的需求共振。同时，美国服务业PMI也明显偏强，对轻工业产品需求也会形成一定拉动。本轮美国制造业的触底特征虽未确证，但值得重视。8月进口增速有所反弹，而且还是在较上月更高的基数之上，环比为7.6%。这一点似乎对应着内需有所好转。我们维持下半年策略报告中关于出口的判断。

昨夜凌晨，南京市发布《进一步优化政策举措促进南京房地产市场平稳健康发展》，简单来讲就是部分区域放开限购，以及给予补贴，瞬间刷爆朋友圈。我们认为近期地产政策连续调整，地产预期或将有所改变。我们同样维持下半年策略报告中关于地产的判断。

整体来看，昨天市场大幅下跌，尤其是近期领涨方向芯片板块领跌，大幅打击市场人气，（尤其是创业板指数）可能使得反弹夭折，短期市场或将弱势震荡。

【热点速递】

iPhone新机或搭载潜望式镜头 将成重要光学部件
未来随着高倍光学变焦的逐渐渗透，潜望式镜头有望成为重要光学零部件。

Meta本月发布XR新品　硬件端新品频出有望推动应用端落地　
后续伴随出货量提升及规模化落地，叠加AI技术发展提高产出效率，从而带动XR产业提速发展，有望加速推动相关应用场景落地。

库存持续低位叠加需求良好　国内镁价持续上涨　
需求方面，下游用户买涨不买跌，目前仍在持续补货中，需求表现良好。综合来看，短期内镁价或将坚挺运行，望驱动产业链公司盈利能力改善。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）