SMM 12月29日讯：12月27日，安徽省生态环境厅发布重污染天气省级橙色预警，启动Ⅱ级应急响应，预警范围为安徽全省15个设区市（除黄山）。安徽省重污染天气重点行业绩效分级，安徽地区再生铅炼厂多为C级，个别炼厂为B级。本次预警要求B级企业减产50%，C级企业需要全面停产。据SMM调研，本次环保影响至2024年1月4日，若预警升级则影响时间延长。

　　据SMM此前了解，受废电瓶供应紧张、行情亏损以及年底关账等因素影响，安徽地区再生铅炼厂前期便已经出现减停产现象；因此本次环保管控影响量相对有限，SMM预计安徽地区再生精铅供应减量约2800吨/天。

　　值得一提的是，进入2023年以来，在再生铅产能明显过剩的背景下，废电瓶发生量明显不敌再生铅企业需求量，供不应求致使废电瓶价格一路攀升，一度从年初的9125元/吨上冲破1万元/吨的整数关口，最高上冲至10050元/吨，刷新2018年8月以来的新高，创下逾5年高位。

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　　不过随后，因铅价下跌，炼厂成本压力大，废电瓶报价跟跌，废电动车电池最低下探至9525元/吨的阶段低位，自12月14日以来，废电瓶价格再度止跌回升。但是据SMM近期调研来看，因废电瓶供应紧张叠加普遍亏损行情，再生铅冶炼厂的生产情况极不稳定；且随着近期废电瓶价格止跌回升，有部分冶炼厂选择停产待料。

　　其中安徽地区，正如上文提到的一般，上周因废电瓶供应紧张，当地多家冶炼厂处于减停产状态，单周地区开工率便大幅下降18.9个百分点；此外，上周河南和江苏地区样本企业中也有部分企业停产待料，再生铅产量略有下滑。

　　下图是截至12月15日国内再生铅减停产情况的统计，SMM将于12月29日下午发布本周最新再生铅企业开工率情况调研，敬请关注！

　　SMM预计，1月原生铅炼厂检修亦将增多，后续SMM将持续追踪报道！

　　回归铅市场基本面，据SMM近期调研显示，近期，原生铅冶炼厂陆续进入检修，其中包含交割品牌企业；再生精铅方面，安徽地区再生精铅冶炼厂或因天气污染限产通知出现超预期减产，二者作用下，铅锭供应呈现地域性收紧。此外，废电瓶价格延续反弹也为铅价带来较强成本支撑。

　　不过现货市场受年底盘库关账影响实际成交受限。近期多重利多消息发酵铅价反弹走势获得支撑，但元旦节前交投两淡铅价运行短暂承压，后续消费方面仍需关注春节前下游原料备库节奏。

　　SMM预计，1月春节前下游原料备库将逐渐兑现，严寒天气下，汽车替换相关蓄电池板块经销商积极备库，可能出现的供需错配使市场对未来铅价存在一定期待。

　　长周期来看，对于2024年铅基本面的预测，SMM预计， 2024年，国内外新建产能投放，铅锭供应将延续过剩，但原料供应偏紧矛盾或将限制冶炼产能开工情况。综合来看，SMM预计，2024年市场宏观经济环境复杂，全球铅供应过剩预期下，废电瓶及铅精矿供应矛盾亦将加剧，铅价成本支撑或再度上移。

　　截至12月29日，SMM 1#铅锭现货报价暂时持稳于15550~15700元/吨，均价报15625元/吨。